【品种策略】热卷：11月20日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	宏观预期向好，成材基本面矛盾不突出，成材整体库存偏低，供应有收缩倾向，市场对中央经济工作会议抱有期待，热卷盘面支撑较强。
银河期货	震荡	热卷现货价格小幅上涨，但整体市场进入政策真空期，宏观预期落地后黑色板块维持震荡走势。尽管热卷去库，但表需有所下滑，出口下降，市场情绪影响较强，整体维持底部震荡行情。
国都期货	震荡	热卷供需双弱，产能利用率下滑导致整体减产累库，同时建材需求强于板材，市场表现震荡。建议短线操作或观望。
兴业期货	震荡	国内政策支持预期增强，人民币贬值利好出口，热卷需求相对韧性，但冬季供给约束较宽松，钢材供需矛盾暂时有限，价格有阶段性支撑。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需格局变动不大，社会库存去化且成交向好，国内宏观情绪回暖，短期钢价延续震荡略偏强；但受海外市场压力影响，整体商品承压，澳大利亚对中国热轧钢卷发起反倾销调查可能影响出口。
华泰期货	震荡	热卷市场受设备更新换代政策推动，消费韧性增强，但下游需求因天气转冷支撑不足，市场情绪释放后呈震荡反弹特征，短期价格预计震荡运行。

热卷机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

宏观预期向好，成材基本面矛盾不突出，成材整体库存偏低，供应有收缩倾向，市场对中央经济工作会议抱有期待，热卷盘
面支撑较强。

银河期货

震荡

热卷现货价格小幅上涨，但整体市场进入
政策真空期，宏观预期落地后黑色板块维
持震荡走势。尽管热卷去库，但表需有所
下滑，出口下降，市场情绪影响较强，整
体维持底部震荡行情。

国都期货

震荡

热卷供需双弱，产能利用率下滑导致整体
减产累库，同时建材需求强于板材，市场
表现震荡。建议短线操作或观望。

兴业期货

震荡

国内政策支持预期增强，人民币贬值利好
出口，热卷需求相对韧性，但冬季供给约
束较宽松，钢材供需矛盾暂时有限，价格
有阶段性支撑。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需格局变动不大，社会库存去
化且成交向好，国内宏观情绪回暖，短期
钢价延续震荡略偏强；但受海外市场压力
影响，整体商品承压，澳大利亚对中国热
轧钢卷发起反倾销调查可能影响出口。

华泰期货

震荡

热卷市场受设备更新换代政策推动，消费
韧性增强，但下游需求因天气转冷支撑不
足，市场情绪释放后呈震荡反弹特征，短
期价格预计震荡运行。

【品种策略】热卷：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡短期政策略不及预期导致市场情绪转弱，钢材供需双降且库存去化放缓，成本支撑走弱，但成材库存不高且政策利好预期反复交易，价格下跌空间有限，关注3200-3300支撑。兴业期货震荡国内外宏观政策逐步落地，热卷需求表现好于螺纹，但出口利润收窄和未来需求透支风险存在，供给端产量不减反增，预计价格震荡偏弱运行。申银万国震荡钢厂利润恢复至盈亏平衡上方，复产意愿增强，总产量回升，但终端需求企稳，需关注钢厂增产速度和累库拐点，短期供需格局压制价格。...

同花顺期货

【品种策略】热卷：09月11日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司核心观点南华期货 9月10日，河北、山东地区主流钢厂对焦炭采购价进行第八轮下调。 2024年8月中国出口钢材949.5万吨，环比增长21.3%。短期内成材有基本面改善，超跌反弹的倾向。中长期供过于求的格局不变，钢材中长期仍偏空看待。银河期货1. 现货价格：上海地区热卷3040元（+30），天津地区热卷3010元（+20）。2. 临近中秋国庆，下游存在补库预期，国内外政策预期不断切换，导致前期绝对价格持续下跌后盘面波动增大，负反馈告一段落。3. 钢材压力持续，原料供应持续增加，现货成本下滑，...

同花顺期货