【品种策略】焦煤：11月20日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	矿山和洗煤厂开工率下降但内煤供应仍高，中蒙口岸通关车数高位，海运煤进口成本上升。焦化利润收缩可能导致减产，铁水增产支撑需求，但钢厂盈利承压。焦煤估值偏低，建议不追空，关注补库需求。
永安研究	震荡	近期焦煤期货价格波动较大，现货指数价和基差变化不一，供给端洗煤厂开工率和精煤库存增加，但原煤库存减少。需求端精煤日产量略增，港口和焦化厂库存下降，显示市场供需存在一定不确定性。
恒泰期货	震荡	蒙煤通关车数回升但难以大幅增加，国内洗煤厂开工率提升使供应偏宽松；钢厂利润收窄和焦炭提降影响需求，焦煤价格有长协价支撑但整体弱稳，市场对政策乐观预期使价格震荡调整。
兴业期货	震荡	煤矿累库压力高企，进口煤库存积累，钢焦企业需求走弱，焦煤价格受压制，但下游焦炭提降放缓，市场关注冬储预期，期价维持震荡。
财达期货	震荡	焦煤现货市场报价偏弱，供应以稳为主，焦企按需采购；尽管焦炭降价落地，但钢厂高炉开工率高，对焦炭需求仍在，整体市场观望情绪较浓。
光大期货	震荡	焦煤现货价格下调，市场情绪回落，贸易商观望为主，煤矿出货转弱，焦炭提降后焦企采购积极性减弱，尽管钢材价格反弹带动市场情绪，但整体供应和需求疲软导致焦煤期货短期震荡运行。

焦煤机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

矿山和洗煤厂开工率下降但内煤供应仍高，中蒙口岸通关车数高位，海运煤进口成本上升。焦化利润收缩可能导致减产，铁
水增产支撑需求，但钢厂盈利承压。焦煤
估值偏低，建议不追空，关注补库需求。

永安研究

震荡

近期焦煤期货价格波动较大，现货指数价
和基差变化不一，供给端洗煤厂开工率和
精煤库存增加，但原煤库存减少。需求端
精煤日产量略增，港口和焦化厂库存下降
，显示市场供需存在一定不确定性。

恒泰期货

震荡

蒙煤通关车数回升但难以大幅增加，国内
洗煤厂开工率提升使供应偏宽松；钢厂利
润收窄和焦炭提降影响需求，焦煤价格有
长协价支撑但整体弱稳，市场对政策乐观
预期使价格震荡调整。

兴业期货

震荡

煤矿累库压力高企，进口煤库存积累，钢
焦企业需求走弱，焦煤价格受压制，但下
游焦炭提降放缓，市场关注冬储预期，期
价维持震荡。

财达期货

震荡

焦煤现货市场报价偏弱，供应以稳为主，
焦企按需采购；尽管焦炭降价落地，但钢
厂高炉开工率高，对焦炭需求仍在，整体
市场观望情绪较浓。

光大期货

震荡

焦煤现货价格下调，市场情绪回落，贸易
商观望为主，煤矿出货转弱，焦炭提降后
焦企采购积极性减弱，尽管钢材价格反弹
带动市场情绪，但整体供应和需求疲软导
致焦煤期货短期震荡运行。

【品种策略】焦煤：11月20日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡临汾安泽市场炼焦煤价格下跌40元/吨，且中蒙两国总理会晤，蒙方提出增加对华煤炭出口至1亿吨，供应增加预期导致市场震荡。恒泰期货中性焦煤供应趋紧，需求疲软导致阶段性见顶，库存累积但处于低位，冬储需求释放限制价格向下调整空间。兴业期货震荡焦煤坑口竞拍流拍率上升，成交走弱，采暖季保供政策预期使煤价中枢下移，但年末安监趋严限制矿井提产，关注冬储预期。光大期货震荡焦煤现货价格下调，供应端增量不明显，焦钢企业补库结束，采购趋于谨慎；需求端采购...

同花顺期货

【品种策略】焦煤：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司核心观点南华期货焦煤：安监预期升温，矿山复产偏慢。独立焦化厂增产热情不高，对原料焦煤的采购持稳。焦煤09区间震荡为主，关注1600支撑位。焦炭：焦化扩利艰难，焦企增产积极性一般。焦炭炼钢需求有支撑。焦炭有望止跌，策略上建议2200-2050轻仓试多。财达期货焦煤2409合约收于1637，涨幅0.34%；现货市场报价稳中偏弱；焦煤比1.38，环比上升0.45%。煤矿开工率稳定，焦煤供应整体持稳；焦钢企业需求不减，但对高价煤资源接受意愿较差，采购节奏放缓；焦企盈利微利，焦炭库存低位运行，供应持稳；钢...

同花顺期货

170