【品种策略】焦炭：11月15日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	双焦市场情绪回落，估值整体下移，短期内或维持弱势震荡；环保限产、焦炉检修影响增产放缓，焦化利润收缩可能加速减产；政策端预期支撑四季度底部，不宜过度悲观。
永安研究	震荡	焦炭供需偏紧，现货利润中性，盘面利润偏高，库存中性。短期宏观政策变化影响较大，基本面因素计价偏低，价格下方有空间。中期围绕冬储补库逻辑，估值在前低附近买入。长期供需偏宽松，上方高度有限。
恒泰期货	震荡	焦炭市场供需基本面相对平衡，短期处于震荡阶段。焦炭第二轮提降落地，焦企开工率和产能利用率预计小幅回落，下游钢厂补库需求趋缓。
兴业期货	偏空	焦炭供应稳定且焦企仍有盈利空间，需求因淡季钢材成交不佳而减弱，现货市场已完成两轮降价，钢厂议价权强，焦炭期价延续偏弱走势。
光大期货	震荡	焦煤价格持续下跌导致焦炭供应平稳，但钢材需求淡季和钢厂对高价焦炭的抵触情绪使得焦炭需求疲软，预计短期内焦炭价格将震荡运行。
财达期货	空	焦煤价格持续下降，焦企利润受到挤压，生产积极性下降，焦炭第三轮提降预期渐强，钢厂高炉开工率高但成材需求淡季到来，预计需求回落，盘面震荡下跌，建议空头思路。

焦炭机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

双焦市场情绪回落，估值整体下移，短期内或维持弱势震荡；环保限产、焦炉检修影响增产放缓，焦化利润收缩可能加速减
产；政策端预期支撑四季度底部，不宜过
度悲观。

永安研究

震荡

焦炭供需偏紧，现货利润中性，盘面利润
偏高，库存中性。短期宏观政策变化影响
较大，基本面因素计价偏低，价格下方有
空间。中期围绕冬储补库逻辑，估值在前
低附近买入。长期供需偏宽松，上方高度
有限。

恒泰期货

震荡

焦炭市场供需基本面相对平衡，短期处于
震荡阶段。焦炭第二轮提降落地，焦企开
工率和产能利用率预计小幅回落，下游钢
厂补库需求趋缓。

兴业期货

偏空

焦炭供应稳定且焦企仍有盈利空间，需求
因淡季钢材成交不佳而减弱，现货市场已
完成两轮降价，钢厂议价权强，焦炭期价
延续偏弱走势。

光大期货

震荡

焦煤价格持续下跌导致焦炭供应平稳，但
钢材需求淡季和钢厂对高价焦炭的抵触情
绪使得焦炭需求疲软，预计短期内焦炭价
格将震荡运行。

财达期货

空

焦煤价格持续下降，焦企利润受到挤压，
生产积极性下降，焦炭第三轮提降预期渐
强，钢厂高炉开工率高但成材需求淡季到
来，预计需求回落，盘面震荡下跌，建议
空头思路。

【品种策略】焦炭：07月15日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡宏观氛围偏暖，焦炭盘面强势反弹，投机需求旺盛，现货流动性收紧，焦化利润承压，市场预计后续仍有提涨，钢厂盈利良好，刚性需求有支撑，但中长期来看供需缺口收窄，宏观情绪消退或导致价格震荡。兴业期货多铁水日产降幅有限，钢厂备货积极，港口贸易活跃，产地焦企推动提涨，焦炭期价走势偏强。恒泰期货震荡焦炭需求支撑小幅下移，库存累积压力存在，但低估值下价格修复预期，等待供需再平衡后的低多信号。光大期货震荡煤矿复工复产增加原煤和焦煤供应，蒙古焦煤通关量...

同花顺期货

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【品种策略】焦炭：08月15日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡高利润刺激钢厂生产，短期需求旺盛，期现出货情况良好，库销比走低，产业链矛盾不突出。兴业期货震荡山东焦企限产影响暂未显现，焦炭日均产量增加，焦化利润修复提升生产积极性，但京津冀地区环保限产预估将影响供需两端。恒泰期货震荡焦炭需求支撑小幅上移，钢厂盈利率上涨导致减产意愿不强，宏观产业政策与基本面双轮驱动，期价处于上行通道中。财达期货震荡焦炭供应受限，钢厂高炉开工率高位支撑刚需，原料煤价格回落缓解成本压力，但限产通知影响供给，市场观...

同花顺期货

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