【品种策略】铜：11月15日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
银河期货	空	美元指数上涨对铜价形成压力，尽管基本面有所改善，但全球铜库存仍处于高位，尤其是LME亚洲库存充裕，现货升贴水和结构未见大反转，沪铜在关键点位73 000元/吨下方可能进一步下行。
永安研究	震荡	现货库存去化和下游买盘韧性为铜价提供支撑，但淡季订单减少限制上行空间，宏观政策双宽松对价格有支撑，整体预期铜价年底维持震荡。
兴业期货	空	美元指数延续强势对铜价形成拖累，尽管低价略有提振采购需求，但短期需求端实质改善有限，且供给紧平衡结构延续，铜价上方压力仍存。
正信期货	偏空	铜价受美元走强和全球经济增长担忧影响，尽管现货成交好转和国内去库加速，但基本面过剩难以消化，海外市场压力较大，且宏观政策驱动不明确，铜价仍面临下行压力。
光大期货	震荡	LME铜库存下降及国内铜库存去库加快，提振铜价；宏观方面，美国CPI数据符合预期，美联储暂不急于降息，市场情绪受提振；但特朗普交易退潮，铜价压力减轻，整体维持震荡偏强态势。
申银万国	偏空	国内冶炼产量增速放缓，地产数据低迷影响需求，尽管电力投资和家电产量增长，但整体需求未能显著提振铜价。
混沌天成研究	空	美国经济数据短期利好铜价，但强美元和全球贸易制裁削弱需求预期，铜价缺乏支撑。技术面跌破震荡区间，供需双弱格局，库存高位，基本面紧平衡限制下跌空间。Mirador铜矿短期停产影响有限。
华泰期货	震荡	美元走强及数字货币上涨使得市场暂时忽略供需因素，导致铜价震荡偏弱，建议观望。

铜机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

银河期货

空

美元指数上涨对铜价形成压力，尽管基本面有所改善，但全球铜库存仍处于高位，尤其是LME亚洲库存充裕，现货升贴水
和结构未见大反转，沪铜在关键点位73
000元/吨下方可能进一步下行。

永安研究

震荡

现货库存去化和下游买盘韧性为铜价提供
支撑，但淡季订单减少限制上行空间，宏
观政策双宽松对价格有支撑，整体预期铜
价年底维持震荡。

兴业期货

空

美元指数延续强势对铜价形成拖累，尽管
低价略有提振采购需求，但短期需求端实
质改善有限，且供给紧平衡结构延续，铜
价上方压力仍存。

正信期货

偏空

铜价受美元走强和全球经济增长担忧影响
，尽管现货成交好转和国内去库加速，但
基本面过剩难以消化，海外市场压力较大
，且宏观政策驱动不明确，铜价仍面临下
行压力。

光大期货

震荡

LME铜库存下降及国内铜库存去库加快
，提振铜价；宏观方面，美国CPI数据
符合预期，美联储暂不急于降息，市场情
绪受提振；但特朗普交易退潮，铜价压力
减轻，整体维持震荡偏强态势。

申银万国

偏空

国内冶炼产量增速放缓，地产数据低迷影
响需求，尽管电力投资和家电产量增长，
但整体需求未能显著提振铜价。

混沌天成研究

空

美国经济数据短期利好铜价，但强美元和
全球贸易制裁削弱需求预期，铜价缺乏支
撑。技术面跌破震荡区间，供需双弱格局
，库存高位，基本面紧平衡限制下跌空间
。Mirador铜矿短期停产影响有限
。

华泰期货

震荡

美元走强及数字货币上涨使得市场暂时忽
略供需因素，导致铜价震荡偏弱，建议观
望。

【品种策略】铜：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡宏观预期不明朗，价格随其波动；国内下游补库增加，库存连续去化，现货升水上调；TC长单价格谈判结果及冶炼端影响需关注，短期价格有支撑但上行驱动不足。南华期货中性铜价波动率上升但在可控范围内，宏观因素如特朗普当选和美联储降息对价格有影响，市场需时间消化事件，短期内价格可能反复，未来方向待定。兴业期货震荡美元指数上升对铜价短期有扰动，但中长期供需紧平衡结构未变，铜价下方有支撑。国内稳增长政策预期较强，铜矿供给偏紧，冶炼利润低，产量预期...

同花顺期货

【品种策略】苹果：11月15日多家期货公司晨报观点汇总

苹果机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡苹果期货高位震荡，现货市场晚富士交易扫尾，库存环比增加但同比减少，市场需求一般，整体供需平衡未显著改变。申银万国震荡全国冷库库存比例增加，但仍低于去年同期，现货价格有所上涨，交割博弈加剧，市场处于库存修正阶段，建议区间操作。华泰期货震荡苹果期价微幅收跌，山东入库量好于预期，西部出库有序进行，现货价格短期偏稳，市场发货缓慢，客商按需拿货，关注后期各产区开库时间节点及出库价格。...

同花顺期货