【品种策略】热卷：11月14日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	国内宏观环境暂时进入真空期，基本面上卷板材库存去化较快，成材整体库存不高，供需矛盾不突出。尽管宏观乐观预期有所降温，但成材价格下跌空间有限，预计在3200-3300附近有支撑。
国都期货	震荡	热卷供需双强，产能利用率提升，整体增产去库，板材需求因国内制造业接单较好，需求韧性强，建议短线操作或观望。
申银万国	震荡	钢材终端需求企稳，钢厂利润修复，热卷利润恢复到盈亏平衡上方，钢厂复产意愿增强，总产量回升。螺纹价格反弹至平电成本区间，复产动能增强，短期供需格局偏弱。
混沌天成研究	震荡	当前钢材市场供需变动不大，基本面矛盾暂不突出，短期钢价延续震荡运行。虽然财政部发布促进地产平稳健康发展的税收政策，但市场反应平淡，且受海外因素影响，商品价格承压。
华泰期货	震荡	热卷产量和库存均有所减少，显示供应端压力减轻，但传统淡季影响下需求疲软，价格波动受基本面驱动，需关注政策支持力度和工程需求改善情况。

热卷机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

国内宏观环境暂时进入真空期，基本面上卷板材库存去化较快，成材整体库存不高，供需矛盾不突出。尽管宏观乐观预期有
所降温，但成材价格下跌空间有限，预计
在3200-3300附近有支撑。

国都期货

震荡

热卷供需双强，产能利用率提升，整体增
产去库，板材需求因国内制造业接单较好
，需求韧性强，建议短线操作或观望。

申银万国

震荡

钢材终端需求企稳，钢厂利润修复，热卷
利润恢复到盈亏平衡上方，钢厂复产意愿
增强，总产量回升。螺纹价格反弹至平电
成本区间，复产动能增强，短期供需格局
偏弱。

混沌天成研究

震荡

当前钢材市场供需变动不大，基本面矛盾
暂不突出，短期钢价延续震荡运行。虽然
财政部发布促进地产平稳健康发展的税收
政策，但市场反应平淡，且受海外因素影
响，商品价格承压。

华泰期货

震荡

热卷产量和库存均有所减少，显示供应端
压力减轻，但传统淡季影响下需求疲软，
价格波动受基本面驱动，需关注政策支持
力度和工程需求改善情况。

【品种策略】热卷：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡短期政策略不及预期导致市场情绪转弱，钢材供需双降且库存去化放缓，成本支撑走弱，但成材库存不高且政策利好预期反复交易，价格下跌空间有限，关注3200-3300支撑。兴业期货震荡国内外宏观政策逐步落地，热卷需求表现好于螺纹，但出口利润收窄和未来需求透支风险存在，供给端产量不减反增，预计价格震荡偏弱运行。申银万国震荡钢厂利润恢复至盈亏平衡上方，复产意愿增强，总产量回升，但终端需求企稳，需关注钢厂增产速度和累库拐点，短期供需格局压制价格。...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：04月14日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡中美贸易脱钩态势可能导致出口需求缩减，尽管钢厂复产和原料成本支撑钢材价格，但需求走弱趋势下供需矛盾加剧，市场预期国内政策或刺激内需或缩减供给，短期钢材价格存在支撑，但长期供大于求的格局或维持。申银万国震荡钢材关税影响豁免，短期情绪压制，终端需求偏弱，钢厂利润修复，产量回升，但需求能否承接增产需观察。国内宏观氛围转暖，政策预期再起，短期震荡走强后偏弱。兴业期货空美国关税政策影响需求，美国订单减少导致部分企业减产，国内热卷供需双降...

同花顺期货

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