【品种策略】原油：11月14日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	国际油价受空头回补影响小幅收涨，但整体聚烯烃成本支撑不足，且库存去化放缓，供需无明显变化，市场预期震荡为主。
南华期货	震荡	OPEC+延长减产措施支撑短期油价，但全球原油需求增速预期下调，中国炼厂开工率低位，整体需求偏弱，库存涨跌不一，基本面环比弱于上月，油价仍处于震荡区间。
恒泰期货	震荡	美国新总统选举对市场有短期扰动，但供需格局矛盾不大。特朗普当选可能改善美国油气生产环境，同时加强对委内瑞拉和伊朗的制裁，影响全球供应。
正信期货	震荡	美国原油库存减少但汽油和馏分油库存增加，地缘政治因素带来油价下行风险，同时欧佩克增产和全球需求预期下调，市场预期特朗普当选后美油增产，整体油价以宽幅震荡为主。
光大期货	震荡	EIA报告显示未来全球原油需求增速预期小幅上调，但美国需求增速持平；AP I数据显示美国原油库存下降但成品油库存上升；俄罗斯可能取消汽油出口限制，整体缺乏明确驱动因素。
申银万国	震荡	飓风拉斐尔对美国海湾石油生产的风险降低，未受损设施生产将迅速恢复，但部分设施可能延迟。美国活跃钻井平台数量持平，显示生产活动稳定。
混沌天成研究	偏空	OPEC+推迟增产，特朗普胜选可能放松增产政策，EIA报告显示美国柴油需求偏弱，API数据显示商业原油库存减少，特朗普政策可能导致油价中长期承压。
华泰期货	震荡	尽管特朗普可能任命强硬派增加对委内瑞拉和伊朗的压力，但两国已通过多种方式形成反制裁闭环，其石油出口韧性增强，不会大幅下降。

原油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

国际油价受空头回补影响小幅收涨，但整体聚烯烃成本支撑不足，且库存去化放缓，供需无明显变化，市场预期震荡为主。

南华期货

震荡

OPEC+延长减产措施支撑短期油价，
但全球原油需求增速预期下调，中国炼厂
开工率低位，整体需求偏弱，库存涨跌不
一，基本面环比弱于上月，油价仍处于震
荡区间。

恒泰期货

震荡

美国新总统选举对市场有短期扰动，但供
需格局矛盾不大。特朗普当选可能改善美
国油气生产环境，同时加强对委内瑞拉和
伊朗的制裁，影响全球供应。

正信期货

震荡

美国原油库存减少但汽油和馏分油库存增
加，地缘政治因素带来油价下行风险，同
时欧佩克增产和全球需求预期下调，市场
预期特朗普当选后美油增产，整体油价以
宽幅震荡为主。

光大期货

震荡

EIA报告显示未来全球原油需求增速预
期小幅上调，但美国需求增速持平；AP
I数据显示美国原油库存下降但成品油库
存上升；俄罗斯可能取消汽油出口限制，
整体缺乏明确驱动因素。

申银万国

震荡

飓风拉斐尔对美国海湾石油生产的风险降
低，未受损设施生产将迅速恢复，但部分
设施可能延迟。美国活跃钻井平台数量持
平，显示生产活动稳定。

混沌天成研究

偏空

OPEC+推迟增产，特朗普胜选可能放
松增产政策，EIA报告显示美国柴油需
求偏弱，API数据显示商业原油库存减
少，特朗普政策可能导致油价中长期承压
。

华泰期货

震荡

尽管特朗普可能任命强硬派增加对委内瑞
拉和伊朗的压力，但两国已通过多种方式
形成反制裁闭环，其石油出口韧性增强，
不会大幅下降。

【品种策略】原油：11月14日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡原油在经历短期上涨后回落至60-65美元区间，主要受汽柴油价格暴跌及供应紧张缓解影响。尽管美欧印炼厂开工率季节性回升可能支撑需求，但短期力度有限，需关注开工拐点与供应端变化。兴业期货空IEA上调全球石油供应过剩预测，预计2026年供应将比需求高出409万桶/日；美国原油产量大幅增加，库存超预期增长，导致市场看空情绪增加，预计中长期油价重心下移。申银万国空全球石油供应量短暂下降，但整体供应仍高于年初水平，加上美国对卢克公司制裁，市场对原油...

同花顺期货

【品种策略】白糖：11月14日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡全球糖市供应过剩量预测下调，巴西和印度产量预估减少支撑糖价，但进口糖价格低廉可能导致进口量增加，压制国内糖价。南华期货震荡巴西甘蔗种植面积增加但产量减少，印度出口配额低于预期且国内糖价高于海外，国际糖市供需因素复杂导致价格震荡。申银万国震荡全球糖市进入累库阶段，巴西新糖供应增加，原糖价格下跌影响郑糖走势；国内市场进口利润增加对郑糖价格形成拖累，但新榨季成本支撑及旧糖清库阶段现货成本对价格有支撑，预计短期郑糖维持区间震荡...

同花顺期货

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