【品种策略】焦炭：11月14日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	焦煤现货报价回落，焦炭市场预计还有2-3轮提降，焦炭库存连续累积，双焦基本面矛盾边际恶化。尽管短期内估值有望下移，但四季度底部有一定支撑。中长期来看，政策对钢材需求拉动有限，价格易跌难涨。
恒泰期货	震荡	焦炭市场供需基本面相对平衡，焦企开工率和产能利用率预计小幅回落，钢厂补库需求趋缓但铁水产量维稳提供支撑，短期预计震荡运行。
永安研究	震荡	焦炭供需偏紧，现货利润中性，盘面利润偏高，库存中性。宏观政策变化对黑色系影响较大，短期基本面因素计价偏低，价格仍有下行空间。中期关注冬储补库逻辑，估值在前低附近买入，长期供需偏宽松，上方高度有限。
财达期货	震荡	焦炭现货市场报价暂稳，但第二轮降价落地导致焦企利润被压缩，生产积极性下降。钢厂高炉开工率高位，焦炭需求刚性，但补库基本完成，需求预期回落。双焦期货合约震荡下跌，需关注能否重回区间。
光大期货	震荡	焦炭供应稳定且焦企库存低位，尽管焦煤价格回落支撑焦化利润，但钢材需求疲软和铁水产量下降限制了焦炭需求，房地产政策提振预期但短期内影响有限。

焦炭机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

焦煤现货报价回落，焦炭市场预计还有2-3轮提降，焦炭库存连续累积，双焦基本面矛盾边际恶化。尽管短期内估值有望
下移，但四季度底部有一定支撑。中长期
来看，政策对钢材需求拉动有限，价格易
跌难涨。

恒泰期货

震荡

焦炭市场供需基本面相对平衡，焦企开工
率和产能利用率预计小幅回落，钢厂补库
需求趋缓但铁水产量维稳提供支撑，短期
预计震荡运行。

永安研究

震荡

焦炭供需偏紧，现货利润中性，盘面利润
偏高，库存中性。宏观政策变化对黑色系
影响较大，短期基本面因素计价偏低，价
格仍有下行空间。中期关注冬储补库逻辑
，估值在前低附近买入，长期供需偏宽松
，上方高度有限。

财达期货

震荡

焦炭现货市场报价暂稳，但第二轮降价落
地导致焦企利润被压缩，生产积极性下降
。钢厂高炉开工率高位，焦炭需求刚性，
但补库基本完成，需求预期回落。双焦期
货合约震荡下跌，需关注能否重回区间。

光大期货

震荡

焦炭供应稳定且焦企库存低位，尽管焦煤
价格回落支撑焦化利润，但钢材需求疲软
和铁水产量下降限制了焦炭需求，房地产
政策提振预期但短期内影响有限。

【品种策略】焦炭：06月14日多家期货公司晨报观点汇总

　　焦炭机构观点汇总期货公司核心观点南华期货焦炭供应稳定，焦煤需求缺乏上行驱动，焦炭库销比持续下降，焦炭有望反弹。财达期货焦煤2409合约收于1619，跌幅0 .25%，夜盘收于1630；焦炭24 09合约收于2263，涨幅1.5%，夜盘收于2290；焦煤比环比上升1. 77%。煤矿多维持正常开工，焦煤供应持稳；焦钢企业开工率较高，对焦煤需求不减；焦炭提降落地，焦煤采购偏谨慎；焦企开工基本稳定，部分地区受环保因素影响生产受限，焦炭供应总体持稳；钢厂仍维持较高开工率，对焦炭需求较好，但钢材市场淡季显现，铁水产量回落，焦炭需...

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