【品种策略】螺纹：11月13日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	空	美国大选后特朗普政府可能提高对华关税，影响钢材出口需求；国内财政政策无超预期增加，情绪转弱；市场进入淡季，需求下降，库存去化放缓，现货报价下调，基本面和宏观情绪均转弱。
南华期货	震荡	螺纹期货价格在基本面矛盾不突出情况下，库存去化较快，供应可能收缩，累库风险减轻，成材价格下跌空间有限，关注3 200-3300附近支撑。
银河期货	震荡	近期宏观政策对黑色需求提振不明显，进入淡季后钢材供需矛盾不突出，库存低于往年同期，但北方库存快速累积导致钢价下跌，整体供应偏宽松。
恒泰期货	震荡	宏观情绪转弱，钢材需求进入淡季，供需双微降，库存累积，基本面不确定性增加，但宏观政策预期仍存，短期内钢材市场处于震荡调整格局。
兴业期货	震荡	建筑钢材消费季节性回落，库存压力增加，螺纹供需双降，电炉生产趋于谨慎，现货成交回升，增量政策预期和原料价格底部支撑螺纹期价。
国都期货	震荡	螺纹钢供应和库存均有下降，但现货价格阴跌，宏观不确定因素较多，市场心态谨慎，环保限产情况需关注，建议短线操作或观望。
财达期货	震荡	钢厂盈利率小幅下滑，增产空间有限；建材需求面临季节性下滑，螺纹库存小幅累库；供需边际转弱对盘面形成压制，宏观政策信号尚未明确。
光大期货	震荡	螺纹期货短期供需驱动不明显，市场以震荡整理为主。汽车行业产销回升，工程机械开工率提升，显示需求改善，但现货价格平稳，成交小幅回升，整体市场信心有所提振。
申银万国	震荡	螺纹钢终端需求企稳，钢厂利润修复，复产意愿增强，总产量回升，但表观消费稳定性和累库拐点仍需观察，短期供需格局偏弱。
混沌天成研究	震荡	钢材市场呈现供需双弱格局，总库存下降，基本面矛盾不大，短期钢价走势偏震荡；宏观预期影响减弱，但美元走强和人民币贬值对商品价格有抑制。
华泰期货	震荡	螺纹钢期货价格受基本面驱动，钢厂利润回落和铁水产量见顶回落，库存低位回升，价格弱势运行，需关注四季度经济支持力度和工程需求改善情况。

螺纹机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

空

美国大选后特朗普政府可能提高对华关税，影响钢材出口需求；国内财政政策无超预期增加，情绪转弱；市场进入淡季，需
求下降，库存去化放缓，现货报价下调，
基本面和宏观情绪均转弱。

南华期货

震荡

螺纹期货价格在基本面矛盾不突出情况下
，库存去化较快，供应可能收缩，累库风
险减轻，成材价格下跌空间有限，关注3
200-3300附近支撑。

银河期货

震荡

近期宏观政策对黑色需求提振不明显，进
入淡季后钢材供需矛盾不突出，库存低于
往年同期，但北方库存快速累积导致钢价
下跌，整体供应偏宽松。

恒泰期货

震荡

宏观情绪转弱，钢材需求进入淡季，供需
双微降，库存累积，基本面不确定性增加
，但宏观政策预期仍存，短期内钢材市场
处于震荡调整格局。

兴业期货

震荡

建筑钢材消费季节性回落，库存压力增加
，螺纹供需双降，电炉生产趋于谨慎，现
货成交回升，增量政策预期和原料价格底
部支撑螺纹期价。

国都期货

震荡

螺纹钢供应和库存均有下降，但现货价格
阴跌，宏观不确定因素较多，市场心态谨
慎，环保限产情况需关注，建议短线操作
或观望。

财达期货

震荡

钢厂盈利率小幅下滑，增产空间有限；建
材需求面临季节性下滑，螺纹库存小幅累
库；供需边际转弱对盘面形成压制，宏观
政策信号尚未明确。

光大期货

震荡

螺纹期货短期供需驱动不明显，市场以震
荡整理为主。汽车行业产销回升，工程机
械开工率提升，显示需求改善，但现货价
格平稳，成交小幅回升，整体市场信心有
所提振。

申银万国

震荡

螺纹钢终端需求企稳，钢厂利润修复，复
产意愿增强，总产量回升，但表观消费稳
定性和累库拐点仍需观察，短期供需格局
偏弱。

混沌天成研究

震荡

钢材市场呈现供需双弱格局，总库存下降
，基本面矛盾不大，短期钢价走势偏震荡
；宏观预期影响减弱，但美元走强和人民
币贬值对商品价格有抑制。

华泰期货

震荡

螺纹钢期货价格受基本面驱动，钢厂利润
回落和铁水产量见顶回落，库存低位回升
，价格弱势运行，需关注四季度经济支持
力度和工程需求改善情况。

【品种策略】螺纹：11月13日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡螺纹钢供需平衡边际改善，库存缓慢去库，但宏观情绪落地后市场进入真空期，基本面交易主导，钢铁企业盈利下降，负反馈风险增加，铁矿高估值回落但有冬储支撑。兴业期货空螺纹钢供需双弱，库存高于正常水平，钢厂盈利下滑，冬储临近增产风险，价格可能下探2900-3000。恒泰期货中性供需双降，淡季需求疲软，钢厂减产，库存去化，房地产数据疲弱，基建托底效果不明显，制造业用钢需求下降，盘面价格低估值，不宜继续沽空。国都期货震荡螺纹钢供应和库存下降，消费量减少，国家能...

同花顺期货

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【品种策略】螺纹：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡螺纹钢供需平衡边际改善，库存维持缓慢去库趋势，但整体成材库存高企，市场宏观情绪进入真空期，铁矿石高估值回落但冬储预期支撑，成材价格受原料成本支撑但库存压制，预计区间震荡。银河期货震荡螺纹钢供应增长与需求下滑形成供需压制，环保影响导致焦煤供应收紧提供支撑，整体钢价维持区间震荡。兴业期货空螺纹钢库存偏高且去库速度慢，钢厂盈利下滑导致减产增多，价格可能下探成本支撑，存在向下试探2900-3000的风险。美国政府或将重新开门，市场情绪回暖，...

同花顺期货

226