【品种策略】豆油：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	中性	豆油价格随豆系回落，市场资金倾向于关注国内政策态度，政策验证期推后，市场进入震荡轮动行情，整体运行中枢有所抬升，但调整力度有限。
南华期货	中性	豆油供给预期受大豆到港延迟影响有所减缓，但高库存和宽松供给使价格上方空间受限，短期需求未见明显改善，价格表现偏弱。需关注大豆到港延迟及油厂开机情况对供给的持续影响。
永安研究	震荡	美豆油受特朗普政策预期及美豆出口旺盛带动反弹，但国内豆油涨幅主要由棕榈油支撑，需关注特朗普政策、原油走势及巴西大豆和东南亚棕榈油产量对价格的影响。
光大期货	偏多	MPOB报告显示10月棕榈油库存减少且出口表现良好，豆油库存下降且表观消费放量，支持豆油市场看涨。操作建议为买入豆油，卖出菜油。
申银万国	偏多	MPOB报告显示马棕库存下降幅度大于市场预期，且美农报告利多，棕榈油供需偏紧，加上即将步入减产季，棕榈油基本面较强，预计将带动油脂板块走强。
华泰期货	中性	豆油价格小幅波动，受大豆压榨量回升及阿根廷豆油价格上涨影响，需求端支撑有限，市场整体呈现震荡格局。

豆油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

中性

豆油价格随豆系回落，市场资金倾向于关注国内政策态度，政策验证期推后，市场进入震荡轮动行情，整体运行中枢有所抬
升，但调整力度有限。

南华期货

中性

豆油供给预期受大豆到港延迟影响有所减
缓，但高库存和宽松供给使价格上方空间
受限，短期需求未见明显改善，价格表现
偏弱。需关注大豆到港延迟及油厂开机情
况对供给的持续影响。

永安研究

震荡

美豆油受特朗普政策预期及美豆出口旺盛
带动反弹，但国内豆油涨幅主要由棕榈油
支撑，需关注特朗普政策、原油走势及巴
西大豆和东南亚棕榈油产量对价格的影响
。

光大期货

偏多

MPOB报告显示10月棕榈油库存减少
且出口表现良好，豆油库存下降且表观消
费放量，支持豆油市场看涨。操作建议为
买入豆油，卖出菜油。

申银万国

偏多

MPOB报告显示马棕库存下降幅度大于
市场预期，且美农报告利多，棕榈油供需
偏紧，加上即将步入减产季，棕榈油基本
面较强，预计将带动油脂板块走强。

华泰期货

中性

豆油价格小幅波动，受大豆压榨量回升及
阿根廷豆油价格上涨影响，需求端支撑有
限，市场整体呈现震荡格局。

【品种策略】豆油：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡豆油库存环比减少且同比增加，显示市场去化，但棕榈油库存持续累积至高位，整体油脂市场基本面较弱，豆油价格受棕榈油影响，呈现震荡态势。南华期货震荡外盘油脂整体企稳，内盘预计随外盘延续整理态势；马棕产量和库存稍高于预期，但出口大幅高于预期，整体中性偏多；印尼B40计划支持年底需求，棕油进入减产季后具有性价比。申银万国震荡豆油受到近期美豆期价较强影响，成本端支撑较强，但马棕产量增加和库存累库对市场形成压力，整体呈现震荡走势。光大期货震荡...

同花顺期货

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【品种策略】豆油：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡豆油夜盘下跌，市场受菜油退运消息及德国RED III立法调整影响，整体表现震荡，未有明确方向。南华期货震荡国内豆油供应压力较大，油厂压榨开机率维持高位，进口大豆拍卖使豆系价格承压，美豆支撑豆油成本但生物燃料政策缺乏指引，市场走势分化导致短期油脂区间整理。光大期货震荡美豆油价格下挫，受原油走低影响，同时生物柴油市场不明朗和马棕油疲软导致资金流向买粕卖油，限制了豆油价格涨幅。申银万国空马棕油11月产量和出口量减少，但库存环比增加，库存...

同花顺期货

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