【品种策略】铝：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏多	美铝遭遇不可抗力事件导致铝土矿供应紧张，氧化铝价格上涨抬升电解铝生产成本，国内外需求改善，库存去化顺利，未锻造铝材出口数据亮眼，推动铝价上升动力。
永安研究	震荡	供应产能高峰接近，部分企业检修和新投产暂缓，光伏和板带排产小幅下滑，地产需求环比好转，出口持稳，库存预期小幅去化，需关注进口情况和铝材出口退税政策。
正信期货	震荡	短期现货偏紧，铝土矿供给紧张和氧化铝价格上涨支撑电解铝成本；社库去化迅速，现货维持小幅升水。然而，下游需求不足和环保管控压力限制铝价上行空间，建议等待回调建多。
申银万国	震荡	美联储降息和国内财政政策预期为铝价提供支撑，氧化铝供应偏紧和电解铝厂减产导致库存下降，短期铝价或震荡偏强。

铝机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏多

美铝遭遇不可抗力事件导致铝土矿供应紧张，氧化铝价格上涨抬升电解铝生产成本，国内外需求改善，库存去化顺利，未锻
造铝材出口数据亮眼，推动铝价上升动力
。

永安研究

震荡

供应产能高峰接近，部分企业检修和新投
产暂缓，光伏和板带排产小幅下滑，地产
需求环比好转，出口持稳，库存预期小幅
去化，需关注进口情况和铝材出口退税政
策。

正信期货

震荡

短期现货偏紧，铝土矿供给紧张和氧化铝
价格上涨支撑电解铝成本；社库去化迅速
，现货维持小幅升水。然而，下游需求不
足和环保管控压力限制铝价上行空间，建
议等待回调建多。

申银万国

震荡

美联储降息和国内财政政策预期为铝价提
供支撑，氧化铝供应偏紧和电解铝厂减产
导致库存下降，短期铝价或震荡偏强。

【品种策略】铝：02月11日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国关税影响有限，铝土矿价格支撑走弱，氧化铝库存增加，电解铝供应充足且成本下降，需求恢复缓慢，短期铝价上涨动力有限，建议等待回调后逢低布局多单。南华期货震荡春节后电解铝社会库存增加，但下游加工企业复工复产，预计开工将恢复正常。同时，特朗普关税政策可能导致美铝上涨，从而带动沪铝及伦铝上涨，短期内沪铝震荡偏强。混沌天成研究震荡特朗普对输美钢铝征收25%关税，市场已有预期，且美国制造业PMI回升，工业需求支撑铝价；国内氧化铝价格下跌且库存累积...

同花顺期货

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【品种策略】铝：03月11日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝供应过剩但需求稳定，价格偏弱震荡；电解铝产能高位，需求旺季预期乐观，库存低位去库，整体铝价偏乐观。南华期货震荡宏观层面多空交织，国内政策乐观且海外降息预期增强，但电解铝供应增加，库存下降，消费旺季到来，需求一般且旺季需求不及预期可能。氧化铝过剩，成本支撑减弱。永安研究震荡节后下游需求恢复强劲，库存拐点显现，且四川广西地区产能开始复产；同时需关注俄乌和谈情况对内外比值的影响。申银万国震荡美国非农数据略不及预期和国内货币宽松政...

同花顺期货

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