【品种策略】橡胶：11月08日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	泰国主要产区降水增加影响割胶作业，成本端胶价企稳；青岛港口小幅累库；下游全钢胎开工恢复，半钢轮胎产销高景气；需关注东南亚降水和供应旺季情况及轮胎出口数据下滑。
南华期货	中性	美联储降息和宏观政策预期支持橡胶增仓上行，但合成胶供应压力和外盘走势偏弱影响国内市场，库存增加且需求偏弱，整体市场氛围有所好转，但单边和套利策略暂时观望。
永安研究	震荡	天然橡胶估值偏中性，四季度供需缺口回补存在不确定性，供应端为主矛盾，原料止跌企稳，国内库存累库，现货偏强格局松动，需求季节性走弱，出口大幅下行，内销疲软，需关注宏观变化。
国都期货	多	全球割胶进程放慢，季节性产量下降趋势明显，年度橡胶供需偏紧难以改变，尽管短期内胶价回吐涨幅，但仍获支撑反弹，建议长线做多。
兴业期货	震荡	市场重新关注供给放量情况，原料价格止跌小幅回升，政策驱动乘用车零售增长，轮胎企业生产状况良好，但季节性增产季来临，原料成本支撑下修，库存压力显现，胶价反弹幅度或有限。
申银万国	震荡	国内产区即将进入停割季，原料价格受到支撑，但库存回升增加供应压力，泰国产胶旺季供应顺畅，终端消费预期改善但需实际支撑，短期胶价反弹需警惕上方压力。
光大期货	偏空	中国橡胶进口量同比下降，国内轮胎企业开工负荷下降，主产区供应增量预期，需求季节性转淡，宏观扰动因素未完全消除，整体导致橡胶价格偏弱运行。

橡胶机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

泰国主要产区降水增加影响割胶作业，成本端胶价企稳；青岛港口小幅累库；下游全钢胎开工恢复，半钢轮胎产销高景气；
需关注东南亚降水和供应旺季情况及轮胎
出口数据下滑。

南华期货

中性

美联储降息和宏观政策预期支持橡胶增仓
上行，但合成胶供应压力和外盘走势偏弱
影响国内市场，库存增加且需求偏弱，整
体市场氛围有所好转，但单边和套利策略
暂时观望。

永安研究

震荡

天然橡胶估值偏中性，四季度供需缺口回
补存在不确定性，供应端为主矛盾，原料
止跌企稳，国内库存累库，现货偏强格局
松动，需求季节性走弱，出口大幅下行，
内销疲软，需关注宏观变化。

国都期货

多

全球割胶进程放慢，季节性产量下降趋势
明显，年度橡胶供需偏紧难以改变，尽管
短期内胶价回吐涨幅，但仍获支撑反弹，
建议长线做多。

兴业期货

震荡

市场重新关注供给放量情况，原料价格止
跌小幅回升，政策驱动乘用车零售增长，
轮胎企业生产状况良好，但季节性增产季
来临，原料成本支撑下修，库存压力显现
，胶价反弹幅度或有限。

申银万国

震荡

国内产区即将进入停割季，原料价格受到
支撑，但库存回升增加供应压力，泰国产
胶旺季供应顺畅，终端消费预期改善但需
实际支撑，短期胶价反弹需警惕上方压力
。

光大期货

偏空

中国橡胶进口量同比下降，国内轮胎企业
开工负荷下降，主产区供应增量预期，需
求季节性转淡，宏观扰动因素未完全消除
，整体导致橡胶价格偏弱运行。

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