【品种策略】锌：11月07日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国大选后美元走强影响有色板块，锌供应端紧张但需求疲软，矿山季节性减产及低库存支撑锌价，需求淡季观望，锌价在高位区间窄幅震荡。
南华期货	震荡	强美元和国内出口受限使经济预期承压，锌价跌破关键支撑位，需关注国内会议政策能否提供支撑，下方支撑位在2350 0和22500。
正信期货	震荡	特朗普当选导致美元走强，外盘锌价暴跌。需求端全球制造业复苏势头减弱，国内经济数据回升但需关注持续性。供给端冶炼产能增速快于矿端，锌矿TC下行压缩利润，精炼锌产量降低但进口锌锭补充。长期来看，2025年新锌矿项目投产将缓解原料紧缺。短期需关注国内财政政策规模。
光大期货	震荡	尽管国内需求不佳，但供应减量更甚，导致国内锌平衡缺口较大，需依赖海外进口补充。LME逼仓传言影响比价，单边操作在LME 11月合约交割前波动风险大，价格维持震荡。
混沌天成研究	震荡	特朗普当选导致美元指数走强，压制有色金属价格；但国内财政和货币政策支持经济，锌需求有望因基建和房地产政策改善而增加；供给端扰动和低库存支撑锌价，整体呈现震荡走势。
华泰期货	震荡	锌市场供需双弱，北方矿山季节性减产和冬储需求限制加工费上行空间，部分冶炼厂减产预期，供应延续低位；消费端受淡季影响疲软，宏观情绪和政策对锌价影响需关注。

锌机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国大选后美元走强影响有色板块，锌供应端紧张但需求疲软，矿山季节性减产及低库存支撑锌价，需求淡季观望，锌价在
高位区间窄幅震荡。

南华期货

震荡

强美元和国内出口受限使经济预期承压，
锌价跌破关键支撑位，需关注国内会议政
策能否提供支撑，下方支撑位在2350
0和22500。

正信期货

震荡

特朗普当选导致美元走强，外盘锌价暴跌
。需求端全球制造业复苏势头减弱，国内
经济数据回升但需关注持续性。供给端冶
炼产能增速快于矿端，锌矿TC下行压缩
利润，精炼锌产量降低但进口锌锭补充。
长期来看，2025年新锌矿项目投产将
缓解原料紧缺。短期需关注国内财政政策
规模。

光大期货

震荡

尽管国内需求不佳，但供应减量更甚，导
致国内锌平衡缺口较大，需依赖海外进口
补充。LME逼仓传言影响比价，单边操
作在LME 11月合约交割前波动风险
大，价格维持震荡。

混沌天成研究

震荡

特朗普当选导致美元指数走强，压制有色
金属价格；但国内财政和货币政策支持经
济，锌需求有望因基建和房地产政策改善
而增加；供给端扰动和低库存支撑锌价，
整体呈现震荡走势。

华泰期货

震荡

锌市场供需双弱，北方矿山季节性减产和
冬储需求限制加工费上行空间，部分冶炼
厂减产预期，供应延续低位；消费端受淡
季影响疲软，宏观情绪和政策对锌价影响
需关注。

【品种策略】锌：07月03日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国6月ADP数据超预期下行，美元指数承压提振有色价格，但锌矿加工费稳定，需求淡季导致下游开工率走弱，社会库存小幅累增，供需两弱限制锌价波动空间。南华期货震荡供给端宽松逐步兑现，但库存处于低位支撑价格；需求稳定但表现疲软，宏观数据和市场情绪成为关注点。策略建议逢高沽空。正信期货震荡锌矿供给增加和冶炼端产量恢复导致供需过剩，尽管有色板块坚挺，但贸易争端可能拖累需求，锌价短中期震荡缓慢回落。混沌天成研究震荡美联储降息预期升温和美越...

同花顺期货

128

【品种策略】锌：07月04日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡锌矿加工费稳定，进口矿流入，冶炼端检修与复产并存，增量极小；下游需求淡季，开工率走弱，刚需采购为主；锌市库存低位小幅累增，供需两弱，锌价上下空间有限。南华期货空市场情绪支撑沪锌偏强运行，但供给端宽松预期逐步兑现，库存处于低位，需求疲软，建议逢高沽空。混沌天成研究中性美国非农就业数据好于预期，降息预期下行，锌冶炼厂排产增量不及预期，需求端压力传导至锌锭端，建议短期观望。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

274