【品种策略】棉花：11月06日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	本年度国内棉花丰产，产量预计同比增加5%-7%，供应充沛；纺织开机率略有下降但仍处于高位，市场风险偏好低，导致棉花价格预计区间震荡。
永安研究	震荡	棉花市场在经历估值修复和宏观利好带动的上涨后，短期内面临供应集中上量压力，需要时间消化。宏观环境未出现重大风险事件，但仍需等待供需的真实改善和宏观政策的进一步表现，因此短期偏弱，整体呈震荡行情。
国都期货	震荡	全球棉花产量增加且消费下降，市场供需宽松，棉价接近年度成本线，下行空间有限。国内需求稳中向好但出口不及预期，低价可能刺激补库需求，价格抗跌。建议在万四下方少量建多单等待反弹。
光大期货	震荡	郑棉维持低位震荡走势，新棉上市接近尾声，籽棉收购成本固化对棉价有支撑，但增产预期和套保压力导致上方压力较大，预计短期区间运行。
华泰期货	震荡	国际供应端压力增加，美棉需求疲弱，全球供需格局宽松；国内新棉丰产预期强，需求回落但有成本支撑，短期供需宽松，棉价缺乏上行驱动。

棉花机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

本年度国内棉花丰产，产量预计同比增加5%-7%，供应充沛；纺织开机率略有下降但仍处于高位，市场风险偏好低，导
致棉花价格预计区间震荡。

永安研究

震荡

棉花市场在经历估值修复和宏观利好带动
的上涨后，短期内面临供应集中上量压力
，需要时间消化。宏观环境未出现重大风
险事件，但仍需等待供需的真实改善和宏
观政策的进一步表现，因此短期偏弱，整
体呈震荡行情。

国都期货

震荡

全球棉花产量增加且消费下降，市场供需
宽松，棉价接近年度成本线，下行空间有
限。国内需求稳中向好但出口不及预期，
低价可能刺激补库需求，价格抗跌。建议
在万四下方少量建多单等待反弹。

光大期货

震荡

郑棉维持低位震荡走势，新棉上市接近尾
声，籽棉收购成本固化对棉价有支撑，但
增产预期和套保压力导致上方压力较大，
预计短期区间运行。

华泰期货

震荡

国际供应端压力增加，美棉需求疲弱，全
球供需格局宽松；国内新棉丰产预期强，
需求回落但有成本支撑，短期供需宽松，
棉价缺乏上行驱动。

【品种策略】棉花：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡美棉产区降雨缓解旱情，郑棉上涨，但中美关税政策不确定性及国内消费淡季限制棉价上行空间，关注13800附近压力。国都期货震荡中美贸易谈判提振市场情绪，美棉增产预期强烈，纺织行业进入淡季但库存压力不大，整体供应预期增加，短期棉花维持震荡偏强走势。兴业期货中性短期基本面方向性驱动不足，棉价走势仍待中美经贸谈判推进情况牵引，供应压力不大且库存下降。正信期货震荡美棉产区降雨充足利于生长，美棉优良率保持，美元指数震荡，美原油冲高回落拖累美...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：11月06日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国际棉花产量预估下调，新疆籽棉收购价稳定，新棉丰产导致套保压力大，棉花期货上行困难。南华期货震荡短期中美贸易磋商或令市场情绪回暖，但国内新棉产量偏高且需求偏弱，棉价上行动力不足，预计维持震荡。关注13600-13800附近套保压力及新季定产情况。兴业期货震荡棉花采摘进度加快，供应增加，但下游纺织企业订单有限，采购谨慎，导致郑棉价格震荡运行。国都期货震荡新花上市供应增加，需求进入淡季，供需或过剩；纺服出口连续回落，短期无明显好转；政策端有利...

同花顺期货

172