【品种策略】铁矿石：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

铁矿石机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	铁矿石发运回暖但需求见顶预期加强，港口累库压力存在；铁水产量小幅减少，钢厂利润收窄；当前估值较高，价格上行需超预期利好支撑，宏观因素影响显著。
银河期货	震荡	铁矿石供应端压力减弱，需求端铁水产量高位运行，进口铁矿港口高库存难以快速增加，全产业链铁元素库存持续去化，政策好转预期提供支撑，市场分歧较大。
国都期货	震荡	铁矿石供需基本面显示供强需弱，钢厂盈利高位回落，日均铁水产量小幅回升，贸易商和钢厂对冬储的意愿不一致，整体市场预期矿价将延续震荡走势。
恒泰期货	震荡	全球发运量与到港量增加，供给偏宽松，需求无法匹配高到港量，港口库存高位，短期矿价震荡调整。11月后到港量回落，需求季节性旺季，库存去化预期，中期矿价偏强震荡。
兴业期货	震荡	高炉复产节奏放缓，钢厂原料冬储补库支撑需求，但进口矿库存增长且绝对值偏高，供需矛盾尚未激化，铁矿价格上下均有压力。
财达期货	震荡	钢厂盈利率下滑导致铁水需求回落，加上港口高库存对矿价施压，铁矿基本面供应过剩，短期内政策面预期未证伪，预计铁矿维持高位窄幅整理。
光大期货	震荡	铁矿石发运增加但到港量下降，供应端维持高位，同时宏观政策宽松预期提振市场情绪，预计短期盘面震荡偏强。
正信期货	中性	铁矿石供应偏平，需求高位维持，港口库存小幅累积，价格跟随成材方向，短线观望等待会议结束后建仓做空机会。
冠通期货	震荡	铁矿石市场受宏观因素影响，短期内铁水需求上方空间有限，供应端压力未明显缓解，港口高库存去化压力仍在，整体黑色产业链矛盾不强，市场预期区间震荡。
混沌天成研究	震荡	全球铁矿发运量小幅增加，但国内到港量减少，钢厂盈利率下降影响需求，政策利好推动矿价小幅震荡走强。
华泰期货	震荡	铁矿石需求保持韧性，钢厂盈利和铁水产量高位持稳，短期价格有望偏强运行，但需关注宏观政策、发运量及钢厂复产等因素。

铁矿石机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

铁矿石发运回暖但需求见顶预期加强，港口累库压力存在；铁水产量小幅减少，钢厂利润收窄；当前估值较高，价格上行需
超预期利好支撑，宏观因素影响显著。

银河期货

震荡

铁矿石供应端压力减弱，需求端铁水产量
高位运行，进口铁矿港口高库存难以快速
增加，全产业链铁元素库存持续去化，政
策好转预期提供支撑，市场分歧较大。

国都期货

震荡

铁矿石供需基本面显示供强需弱，钢厂盈
利高位回落，日均铁水产量小幅回升，贸
易商和钢厂对冬储的意愿不一致，整体市
场预期矿价将延续震荡走势。

恒泰期货

震荡

全球发运量与到港量增加，供给偏宽松，
需求无法匹配高到港量，港口库存高位，
短期矿价震荡调整。11月后到港量回落
，需求季节性旺季，库存去化预期，中期
矿价偏强震荡。

兴业期货

震荡

高炉复产节奏放缓，钢厂原料冬储补库支
撑需求，但进口矿库存增长且绝对值偏高
，供需矛盾尚未激化，铁矿价格上下均有
压力。

财达期货

震荡

钢厂盈利率下滑导致铁水需求回落，加上
港口高库存对矿价施压，铁矿基本面供应
过剩，短期内政策面预期未证伪，预计铁
矿维持高位窄幅整理。

光大期货

震荡

铁矿石发运增加但到港量下降，供应端维
持高位，同时宏观政策宽松预期提振市场
情绪，预计短期盘面震荡偏强。

正信期货

中性

铁矿石供应偏平，需求高位维持，港口库
存小幅累积，价格跟随成材方向，短线观
望等待会议结束后建仓做空机会。

冠通期货

震荡

铁矿石市场受宏观因素影响，短期内铁水
需求上方空间有限，供应端压力未明显缓
解，港口高库存去化压力仍在，整体黑色
产业链矛盾不强，市场预期区间震荡。

混沌天成研究

震荡

全球铁矿发运量小幅增加，但国内到港量
减少，钢厂盈利率下降影响需求，政策利
好推动矿价小幅震荡走强。

华泰期货

震荡

铁矿石需求保持韧性，钢厂盈利和铁水产
量高位持稳，短期价格有望偏强运行，但
需关注宏观政策、发运量及钢厂复产等因
素。

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