【品种策略】焦炭：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	近期焦炭价格波动不大，环保限产导致产量缩减，但下游钢厂盈利承压，原料需求见顶预期强，库存压力增加。国内重要会议前有支撑，短期震荡为主，中长期价格易跌难涨。
恒泰期货	震荡	焦炭市场供需基本面相对平衡，焦企开工率和产能利用率预计小幅回落，钢厂补库需求趋缓但铁水产量维稳提供支撑，短期预计震荡运行。
兴业期货	震荡	焦化企业盈利空间存在，但环保检查和被动减产影响供应，需求端钢厂原料备货积极性减弱，焦炭库存向上游转移，现货市场看降心态与焦企挺价意愿博弈，宏观政策影响大于基本面，期价小幅反弹。
财达期货	震荡	焦炭现货市场报价暂稳，焦煤价格回落导致焦炭成本下降，焦企利润有所修复，但焦企生产谨慎，钢厂高炉开工率高但补库需求减弱，整体市场供需平衡，双焦期货在区间内震荡运行。
永安研究	震荡	焦炭现货价格区间震荡，外煤降幅较大，双焦盘面交投性走弱，市场短期陷入震荡整理。长期供需偏宽松，库存维持刚性，短期受到宏观波动影响，自身基本面变化不大。
光大期货	震荡	原料焦煤价格下跌降低了焦化企业的成本，生产积极性维持；但钢材价格疲软导致钢厂采购谨慎，尽管钢厂盈利率较高和铁水产量高位支撑焦炭需求，宏观政策宽松预期使焦炭盘面短期震荡。

焦炭机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

近期焦炭价格波动不大，环保限产导致产量缩减，但下游钢厂盈利承压，原料需求见顶预期强，库存压力增加。国内重要会
议前有支撑，短期震荡为主，中长期价格
易跌难涨。

恒泰期货

震荡

焦炭市场供需基本面相对平衡，焦企开工
率和产能利用率预计小幅回落，钢厂补库
需求趋缓但铁水产量维稳提供支撑，短期
预计震荡运行。

兴业期货

震荡

焦化企业盈利空间存在，但环保检查和被
动减产影响供应，需求端钢厂原料备货积
极性减弱，焦炭库存向上游转移，现货市
场看降心态与焦企挺价意愿博弈，宏观政
策影响大于基本面，期价小幅反弹。

财达期货

震荡

焦炭现货市场报价暂稳，焦煤价格回落导
致焦炭成本下降，焦企利润有所修复，但
焦企生产谨慎，钢厂高炉开工率高但补库
需求减弱，整体市场供需平衡，双焦期货
在区间内震荡运行。

永安研究

震荡

焦炭现货价格区间震荡，外煤降幅较大，
双焦盘面交投性走弱，市场短期陷入震荡
整理。长期供需偏宽松，库存维持刚性，
短期受到宏观波动影响，自身基本面变化
不大。

光大期货

震荡

原料焦煤价格下跌降低了焦化企业的成本
，生产积极性维持；但钢材价格疲软导致
钢厂采购谨慎，尽管钢厂盈利率较高和铁
水产量高位支撑焦炭需求，宏观政策宽松
预期使焦炭盘面短期震荡。

【品种策略】焦炭：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总期货公司核心观点南华期货焦炭供需基本面边际缓和，短期内双焦有向上修复估值的驱动，但淡季钢材需求承压，且远月焦煤增产预期较强，盘面反弹高度有限。中长期逢低做多盘面焦化利润。恒泰期货供给上，焦企提降，焦化利润修复力度趋弱，焦企开工率和产能利用率修复。需求上，下游钢厂补库需求持续，焦炭短期需求支撑。预计短期焦炭震荡整理，中长期关注宏观环境和供需调整。操作策略：观望。财达期货焦煤2409合约涨幅0.15%，夜盘收于1595.5；焦炭2409合约涨幅0.37%，夜盘收于2321；焦煤比环比下降0.03...

同花顺期货

182

【品种策略】沥青：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡由于委内瑞拉原油供应的不确定性和近期原油价格反弹，沥青供应减少，但需求未超预期，现货基差走弱。短期外围扰动加大，建议观望或在压力位尝试空配。银河期货震荡沥青现货价格持续走弱，需求进入淡季，供需双弱格局逐步兑现，油价回落带动炼厂利润回升，产业链累库压力预计在11月逐渐兑现，盘面估值中性，原油及宏观预期偏弱。光大期货震荡北方需求受气温影响萎缩，南方赶工需求有限，远期成本下降导致市场承压，供应压力减轻但需求下滑，预计沥青价格窄幅震荡。...

同花顺期货

165