MONTHLY

　　11月

　　临近成本，酝酿反弹

　　生猪

　　报告摘要

　　生猪：

　　出栏加速供应压力仍在

　　供应端

　　– 生猪10月20号出栏完成度为67.28%环比9月同期增加2.86%，10月计划出栏量2012.51万头，环比9月实际销售高4.30%，由于供应压力，各地生猪价格整体呈现连续回落态势，出栏体重重心下移，10月二育占比较9月显著提高，压栏情况好转，短期供应压力较大。目前生猪养殖成本在14.89元/公斤，有一定价格支撑，但无显著利好。

　　需求端

　　– 现货价格松动，屠宰企业亏损逐步修复，开工率有所回升但仍在低位，冻品库存低，主动入库意愿较低。

　　– 替代品：牛肉羊肉价格有所提价，价差缩小。