【品种策略】橡胶：11月01日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏多	橡胶供小于求支撑偏多头思路，但需关注东南亚降水缓和和轮胎出口下滑风险，短期原料价格回落可能制约胶价表现。
南华期货	偏空	橡胶市场基本面走弱，国内原料价格下滑，需求疲软导致库存小幅去库但青岛累库，合成胶需求偏弱，整体供过于求，短期内橡胶价格承压。
兴业期货	震荡	传统旺产季来临，原料放量预期增强，胶水价格回落，港口库存增加，但车市复苏和政策推动下，轮胎企业开工积极性高，需求预期乐观，抵消部分下行压力。
国都期货	震荡	东南亚雨季结束导致天然橡胶产量增加，保税区库存上升，轮胎企业开工率下降，重卡销量大幅下滑，需求疲软，胶价存在回调需求。
永安研究	震荡	天然橡胶估值偏中性，四季度供需缺口回补存在不确定性，供应端为主要矛盾。短期天气好转，产出预期乐观，国内库存未累库，现货市场近月价格升水远月，需求季节性走弱，出口大幅下行。
光大期货	震荡	国内轮胎企业开工负荷小幅波动，泰国原料价格跌幅收窄，台风影响海南原料产出，下游需求稳定，供需矛盾减弱，胶价呈现偏弱震荡。
申银万国	震荡	气候改善导致供应顺畅，原料价格承压，国内保税区库存缓慢去化，终端消费预期改善但需实际支撑，短期胶价偏弱。
华泰期货	震荡	天然橡胶现货市场价格小涨，但国储胶流入市场对老胶成交产生冲击，下游买盘一般，预计后期维持震荡整理。合成胶市场因丁二烯价格下跌，现货市场价格偏弱，顺丁橡胶供应增加导致市场弱势盘整。

橡胶机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏多

橡胶供小于求支撑偏多头思路，但需关注东南亚降水缓和和轮胎出口下滑风险，短期原料价格回落可能制约胶价表现。

南华期货

偏空

橡胶市场基本面走弱，国内原料价格下滑
，需求疲软导致库存小幅去库但青岛累库
，合成胶需求偏弱，整体供过于求，短期
内橡胶价格承压。

兴业期货

震荡

传统旺产季来临，原料放量预期增强，胶
水价格回落，港口库存增加，但车市复苏
和政策推动下，轮胎企业开工积极性高，
需求预期乐观，抵消部分下行压力。

国都期货

震荡

东南亚雨季结束导致天然橡胶产量增加，
保税区库存上升，轮胎企业开工率下降，
重卡销量大幅下滑，需求疲软，胶价存在
回调需求。

永安研究

震荡

天然橡胶估值偏中性，四季度供需缺口回
补存在不确定性，供应端为主要矛盾。短
期天气好转，产出预期乐观，国内库存未
累库，现货市场近月价格升水远月，需求
季节性走弱，出口大幅下行。

光大期货

震荡

国内轮胎企业开工负荷小幅波动，泰国原
料价格跌幅收窄，台风影响海南原料产出
，下游需求稳定，供需矛盾减弱，胶价呈
现偏弱震荡。

申银万国

震荡

气候改善导致供应顺畅，原料价格承压，
国内保税区库存缓慢去化，终端消费预期
改善但需实际支撑，短期胶价偏弱。

华泰期货

震荡

天然橡胶现货市场价格小涨，但国储胶流
入市场对老胶成交产生冲击，下游买盘一
般，预计后期维持震荡整理。合成胶市场
因丁二烯价格下跌，现货市场价格偏弱，
顺丁橡胶供应增加导致市场弱势盘整。

【品种策略】橡胶：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空泰国降水减少导致原料价格回落预期，同时轮胎库存去库困难、出口订单减少及汽车消费淡季限制需求，胶价短期上方压力较大。兴业期货震荡港口库存增加且需求增量不足，终端车市依赖政策，轮胎企业库存高企，上游割胶顺利，供需基本面维持供增需减。申银万国震荡产胶区降雨影响新胶供应，原料胶价格受支撑；青岛库存波动，关注去库情况；新胶开割供应压力显现，夏季消费淡季限制上行空间。国都期货震荡橡胶供给充裕且需求疲软，库存高位未出现拐点，市场信心不足；但胶...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：08月01日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡泰柬冲突未影响主要产胶地区，供应量影响有限；需求端轮胎开工回落，成品库存去库困难，尤其是半钢胎消费较差，胶价短期承压。兴业期货震荡政策利好车市消费支撑需求预期，天然橡胶产量回归季节性增长，供需双增矛盾不突出，胶价下行驱动减弱。国都期货空橡胶供给充裕，需求疲软，库存拐点未现，中美谈判无实质性进展继续施压盘面，市场信心不足。申银万国空产区降雨影响割胶，供给侧支撑胶价，但终端消费淡季及出口不确定性使需求端支撑偏弱，青岛库存持续增长，短期...

同花顺期货

208