【品种策略】原油：11月01日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中国制造业活动扩张和美国燃料需求强劲支撑油价上涨，但欧佩克可能推迟增产计划，导致市场对供应增加的预期不确定，整体表现为偏强震荡。
南华期货	震荡	OPEC+可能推迟增产计划提供短期支撑，但全球原油供应增长，需求疲软，库存整体累积，基本面弱于9月，油价处于震荡下行区间。
银河期货	震荡	美国原油产量创新高以及成品油供应增加对油价形成压力，但OPEC+可能推迟增产减轻供应过剩风险，短期油价企稳。中长期来看，闲置产能高位和成品油裂解走弱限制油价上行，整体呈震荡偏弱走势。
恒泰期货	中性	以色列的有限回应降低了地缘风险溢价，加上全球原油需求疲软，尽管国内需求有回暖迹象，但市场缺乏明确指引。
兴业期货	空	中长期供需面以过剩格局为主，价格中枢持续下移；尽管欧佩克+可能推迟增产计划，但上涨动力有限；美国经济数据强劲，美联储政策存在变数，市场观望情绪浓厚。
光大期货	震荡	OPEC可能推迟石油增产计划，加上国内制造业活动扩张，刺激措施见效，支撑油价反弹，但下周重要事件时间窗口前，预计油价将在低位反复震荡。
申银万国	震荡	中国10月份制造业活动首次扩张，PM I为50.1%，表明刺激措施见效；欧佩克产量政策不确定性增加，市场气氛提振，但整体油价走势仍未明朗。
正信期货	震荡	中东地缘政治紧张局势和欧佩克+可能推迟增产计划提振市场情绪，但美国原油产量创历史新高及对中国石油需求减缓的担忧使市场波动加剧。短期关注美国大选和美联储会议，长期需求偏弱，存在下行风险。
冠通期货	空	地缘风险降温，OPEC+维持减产，需求端欧美成品油裂解价差低位震荡，全球原油需求增速预期下调，四季度大概率累库，供需转弱，原油有下跌空间。
混沌天成研究	震荡	OPEC+可能推迟增产缓解过剩预期，但需求不确定性和大选风险增加，若原油价格曲线变为contango结构，可能重回下跌趋势。
华泰期货	震荡	中国买家削减长协货量，因炼厂利润疲软和成品油需求萎缩，沙特面临增产或维持低产量的两难局面，影响油价走势。

原油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中国制造业活动扩张和美国燃料需求强劲支撑油价上涨，但欧佩克可能推迟增产计划，导致市场对供应增加的预期不确定，
整体表现为偏强震荡。

南华期货

震荡

OPEC+可能推迟增产计划提供短期支
撑，但全球原油供应增长，需求疲软，库
存整体累积，基本面弱于9月，油价处于
震荡下行区间。

银河期货

震荡

美国原油产量创新高以及成品油供应增加
对油价形成压力，但OPEC+可能推迟
增产减轻供应过剩风险，短期油价企稳。
中长期来看，闲置产能高位和成品油裂解
走弱限制油价上行，整体呈震荡偏弱走势
。

恒泰期货

中性

以色列的有限回应降低了地缘风险溢价，
加上全球原油需求疲软，尽管国内需求有
回暖迹象，但市场缺乏明确指引。

兴业期货

空

中长期供需面以过剩格局为主，价格中枢
持续下移；尽管欧佩克+可能推迟增产计
划，但上涨动力有限；美国经济数据强劲
，美联储政策存在变数，市场观望情绪浓
厚。

光大期货

震荡

OPEC可能推迟石油增产计划，加上国
内制造业活动扩张，刺激措施见效，支撑
油价反弹，但下周重要事件时间窗口前，
预计油价将在低位反复震荡。

申银万国

震荡

中国10月份制造业活动首次扩张，PM
I为50.1%，表明刺激措施见效；欧
佩克产量政策不确定性增加，市场气氛提
振，但整体油价走势仍未明朗。

正信期货

震荡

中东地缘政治紧张局势和欧佩克+可能推
迟增产计划提振市场情绪，但美国原油产
量创历史新高及对中国石油需求减缓的担
忧使市场波动加剧。短期关注美国大选和
美联储会议，长期需求偏弱，存在下行风
险。

冠通期货

空

地缘风险降温，OPEC+维持减产，需
求端欧美成品油裂解价差低位震荡，全球
原油需求增速预期下调，四季度大概率累
库，供需转弱，原油有下跌空间。

混沌天成研究

震荡

OPEC+可能推迟增产缓解过剩预期，
但需求不确定性和大选风险增加，若原油
价格曲线变为contango结构，可
能重回下跌趋势。

华泰期货

震荡

中国买家削减长协货量，因炼厂利润疲软
和成品油需求萎缩，沙特面临增产或维持
低产量的两难局面，影响油价走势。

【品种策略】原油：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡OPEC+增产预期加剧供应过剩担忧，尽管库存下降和消费旺季提振需求，但地缘风险溢价回落，整体支撑有限，导致短期油价震荡运行。兴业期货震荡OPEC+计划在8月提高产量，沙特5月产量显著增加，供应端变化成为市场关注焦点，地缘政治不确定性仍存。申银万国震荡油价上涨受美元走弱支撑，但市场关注美伊会谈及OPEC增产情况，存在不确定性因素。混沌天成研究多地缘风险解除后，OPEC+加速增产预期仍在，但库存下降超预期且处于旺季，若增产不及预期，油价可能反弹。光...

同花顺期货

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【品种策略】原油：07月11日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡欧佩克+考虑暂停增产，原油市场需求处于旺季，但9月后需求季节性下滑和供应增产效应将导致基本面转弱，地缘风险可能短期支撑价格但无法改变整体趋势。申银万国震荡特朗普关税政策的不确定性和美联储利率政策的影响增加了市场对石油需求的担忧，同时欧佩克及其同盟国可能增产，供需前景不明朗。兴业期货空EIA库存大幅累库超预期，显示供应过剩压力；OPEC+暂停增产，市场预期四季度需求下降，技术面油价有回调需求。正信期货震荡供应过剩担忧再起，地缘风险...

同花顺期货

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