【品种策略】沥青：10月30日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	稀释沥青库存低位，委内瑞拉原油船期减少，贴水强；但原油回落，成本支撑减弱，开工率和产量小幅增加，需求和库存变化不大，市场多空因素交织。
银河期货	震荡	沥青市场供应增加预期和需求疲软导致价格承压，尽管现货紧张支撑价格坚挺，但需求旺季已过，累库压力增大，油价回落削弱成本支撑，市场观望情绪浓厚，预计盘面窄幅震荡。
恒泰期货	中性	国内金融市场剧烈波动导致油价反复波动，主力炼厂低排产和刚需恢复使市场缓慢下跌，现货价格预计维持偏稳。
永安研究	震荡	沥青现货持稳但基差走阔，库存去化良好且利润中性，短期供应偏紧和赶工需求支撑价格，但随着北方天气转冷和旺季临近尾声，存在供应增加和价格下跌预期。
冠通期货	震荡	沥青开工率虽回升但仍低，库存下降至同期最低位，供需两弱。政策刺激经济，但北方降温影响需求。低估值和低库存支撑下，预计沥青震荡运行。
华泰期货	中性	沥青供需两弱，社会库存持续去化，但随着降温，需求从旺季向淡季过渡；中东局势缓和，原油价格下跌，受美国大选和美联储不确定因素影响，建议短期观望。

沥青机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

稀释沥青库存低位，委内瑞拉原油船期减少，贴水强；但原油回落，成本支撑减弱，开工率和产量小幅增加，需求和库存变
化不大，市场多空因素交织。

银河期货

震荡

沥青市场供应增加预期和需求疲软导致价
格承压，尽管现货紧张支撑价格坚挺，但
需求旺季已过，累库压力增大，油价回落
削弱成本支撑，市场观望情绪浓厚，预计
盘面窄幅震荡。

恒泰期货

中性

国内金融市场剧烈波动导致油价反复波动
，主力炼厂低排产和刚需恢复使市场缓慢
下跌，现货价格预计维持偏稳。

永安研究

震荡

沥青现货持稳但基差走阔，库存去化良好
且利润中性，短期供应偏紧和赶工需求支
撑价格，但随着北方天气转冷和旺季临近
尾声，存在供应增加和价格下跌预期。

冠通期货

震荡

沥青开工率虽回升但仍低，库存下降至同
期最低位，供需两弱。政策刺激经济，但
北方降温影响需求。低估值和低库存支撑
下，预计沥青震荡运行。

华泰期货

中性

沥青供需两弱，社会库存持续去化，但随
着降温，需求从旺季向淡季过渡；中东局
势缓和，原油价格下跌，受美国大选和美
联储不确定因素影响，建议短期观望。

【品种策略】沥青：10月23日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性炼厂开工平稳，需求因国庆长假平淡，库存去化改善。委内瑞拉军事打击消息影响原油和沥青上涨，但消息准确性不明。原料紧张未缓解，裂解价差高位，OPEC增产或降低成本。短期外围扰动加大，建议观望。银河期货震荡原油价格小幅反弹缓解市场悲观情绪，但需求端释放有限，部分炼厂存在放货需求，沥青短期合同仍有下跌预期。地缘局势不稳定，可能影响沥青成本，短期现货预计止跌，盘面震荡偏强。光大期货震荡沥青库存变化不大，北方需求因天气转弱，南方消耗能力有限，供...

同花顺期货

291

【品种策略】沥青：10月28日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡近期原油和沥青价格因地缘政治因素上涨，委内瑞拉原油发运未受实质影响。炼厂开工减少，需求平淡，库存结构改善。原料紧张问题未缓解，裂解价差高位。短期外围扰动加大，建议观望或等待压力位尝试空配。银河期货震荡沥青市场供需格局宽松，终端需求不温不火，原油消息面支撑不足，炼厂库存水平下降但仍无忧，现货价格缺乏明显上涨动力，预计短期内价格高位震荡。光大期货震荡11月初地炼排产供应压力减轻，南方天气好转库存消耗，关注油价宏观因素扰动。　　好...

同花顺期货

273