【品种策略】铝：10月28日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	几内亚铝土矿发运恢复，氧化铝价格攀升支撑电解铝成本；国内需求受新能源汽车和光伏市场带动改善，但供应宽松限制铝价上行，铝价在20500-21000 区间窄幅震荡。
银河期货	震荡	氧化铝现货价格持续走强，供需偏紧未改变，海外供应矛盾加剧，国内矿石紧张，导致价格上涨。但铝价在21000元/ 吨承压，可能限制后市上涨空间。
兴业期货	震荡	电解铝供给端约束明确，库存下降，需求预期改善，价格支撑牢固；氧化铝供给紧张，现货价格偏强，但涨速过快引发资金扰动，市场多空博弈加剧。
永安研究	震荡	供应产能高峰接近，国家政策利好终端需求企稳。光伏板块排产企稳，地产需求好转。库存累库不及预期，铝锭去库6.8 万吨。需关注进口、出口退税、海外反倾销等因素。
申银万国	震荡	海关总署放开符合条件的废铝进口补充供应，美联储降息预期降温施压有色板块，国内经济刺激政策偏多，氧化铝供需缺口延续，电解铝去库存趋势，短期铝价或震荡运行。
正信期货	震荡	宏观上，中国政策刺激不断，美国经济韧性强，通胀下滑支撑美元强势。产业方面，铝土矿供给偏紧，氧化铝价格上升支撑成本，但需求增长乏力，库存去化速度超预期，短期受宏观因素驱动。

铝机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

几内亚铝土矿发运恢复，氧化铝价格攀升支撑电解铝成本；国内需求受新能源汽车和光伏市场带动改善，但供应宽松限制铝
价上行，铝价在20500-21000
区间窄幅震荡。

银河期货

震荡

氧化铝现货价格持续走强，供需偏紧未改
变，海外供应矛盾加剧，国内矿石紧张，
导致价格上涨。但铝价在21000元/
吨承压，可能限制后市上涨空间。

兴业期货

震荡

电解铝供给端约束明确，库存下降，需求
预期改善，价格支撑牢固；氧化铝供给紧
张，现货价格偏强，但涨速过快引发资金
扰动，市场多空博弈加剧。

永安研究

震荡

供应产能高峰接近，国家政策利好终端需
求企稳。光伏板块排产企稳，地产需求好
转。库存累库不及预期，铝锭去库6.8
万吨。需关注进口、出口退税、海外反倾
销等因素。

申银万国

震荡

海关总署放开符合条件的废铝进口补充供
应，美联储降息预期降温施压有色板块，
国内经济刺激政策偏多，氧化铝供需缺口
延续，电解铝去库存趋势，短期铝价或震
荡运行。

正信期货

震荡

宏观上，中国政策刺激不断，美国经济韧
性强，通胀下滑支撑美元强势。产业方面
，铝土矿供给偏紧，氧化铝价格上升支撑
成本，但需求增长乏力，库存去化速度超
预期，短期受宏观因素驱动。

【品种策略】铝：06月10日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中美经贸会议提振市场情绪，但氧化铝库存上升及生产利润修复导致供应增加，需求进入淡季且接货情绪低迷，电解铝供应稳定但需求疲软，价格上下空间有限，建议高抛低吸。南华期货震荡铝供给充足且需求逐渐走弱，但持续去库短期支撑铝价，短期维持震荡走势，中期偏空看待。银河期货震荡氧化铝供应过剩，现货成交转弱，产能复产增加，价格向高成本产能现金成本靠拢，预计震荡运行。关注几内亚铝土矿供应变化风险。光大期货震荡氧化铝市场复产加快，库存压力增加，矿价支...

同花顺期货

260

【品种策略】铝：07月10日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡铝市供应保持高位，需求淡季压力显著，库存处于低位，市场情绪与成本扰动推动短期价格波动，但基本面偏弱限制价格上行空间。南华期货震荡电解铝供给接近行业上限，需求因淡季下降明显，铝锭库存开始小幅积累，低库存状态短期难以改变，特朗普关税政策或加剧美国经济通胀风险，短期沪铝维持高位震荡。混沌天成研究震荡美非农就业数据好于预期，削弱美联储降息预期，同时关税风险增加，需求面临下行压力，铝价偏弱震荡。氧化铝供需过剩，反内卷引发供给侧改革情绪，几内...

同花顺期货

217