行情表现

日内消息

　　1、上期所：本周铜库存减少5350吨，锌库存减少1979吨

　　上期所：本周铜库存减少5350吨，铝库存增加79吨，锌库存减少1979吨，铅库存减少731吨，镍库存减少897吨，锡库存增加160吨，天然橡胶库存减少1004吨。

　　2、富宝有色：铜价波幅较小，精废价差较昨日持平

　　富宝有色网数据显示：2024年10月25日，富宝废铜价格指数71300元/吨(未税)，较昨日涨100元/吨；富宝现货铜(1#)价格76680元/吨，较昨日涨100元/吨；直接精废价差5380元/吨，较昨日持平，较前5日均值(5550)低170元/吨，较近三月均值(5860)低480元/吨。富宝有色铜精废价差评估均值5910元/吨，较昨日低10元/吨；精废价差：评估值—市场值价差-530元/吨，较昨日持平。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　10月25日上海1#电解铜现货价格报价76520.00元/吨，相较于期货主力价格（76390.00元/吨）升水130.00元/吨。

　　10月18日沪铜期货库存录得168425.00吨，较上一交易日增加11940.00吨。

机构观点

　　申银万国：铜价中期有望走强，关注市场变化因素

　　铜：夜盘铜价收低。今年全球精矿供应不及预期，精矿加工费持续低位，近期国内冶炼产量增速放缓明显，9月份铜产量同比增加0.4%。全球库存数月攀升后，小幅回落。根据国家统计局数据来看，国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资高增长，家电产量延续增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产数据依旧低迷，需要持续关注。铜价中期可能走强。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。

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