期货市场：纸浆期货主力合约SP2501，昨日全天延续前两日横盘整理态势，继续在5850-5910区间横盘震荡整理，日盘收于5876元/吨，下跌22元/吨（或-0.37%），成交量20.2万手，减少2.23万手，持仓量13.0万手，减少0.04万手；隔夜小幅低开于5870点，开盘后快速下跌100元至5770附近，随后在低位窄幅区间横盘整理，最终夜盘收于5776点，较昨结下跌108元/吨（或-1.80%）

　　储存与持单：昨日纸浆期货仓单39.03万吨，环比持平；根据上期所多空持仓数据对比，上周五SP2411、SP2501和SP2503合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单16.61万手，环比增加0.16万手，持有纸浆期货多单14.21万手，环比减少0.11万手；当前净持空单2.40万手，环比增加0.27万手。

　　产业市场：昨日纸浆现货市场价格继续持稳，下游生活用纸、文化纸、白卡纸、瓦楞纸和箱板纸市场价格环比均持稳，仅山东地区250g地龙白板纸下跌100元/吨，报3780元/吨；白板纸市场供应充足，终端需求平平，市场交投不旺；生活用纸市场，电商订单备货结束，终端以刚需为主；文化纸市场，出版订单释放不多，社会面需求相对较弱，贸易商以走货为主，局部倒挂现象较重；白卡纸市场，广西纸厂接单合格品白卡纸订单，纸厂开工变化不大；瓦楞纸和箱板纸市场，近期在龙头纸企提价的刺激下，二级厂拿货积极，当前处在传统旺季时期，终端需求有所好转，库存压力下降。

　　总体来看，纸浆现货市场交投延续清淡，国内市场订货积极性一般，下游纸厂对原料需求变化不大，场内无实质利好信息；纸浆期货在窄幅区间横盘整理三日后有所回落，但整体趋势仍维持在区间震荡格局内。

　　策略：正信期货预计纸浆期货合约SP2501，今日白天至晚间，将在5700-5870区间内以震荡调整为主；操作上，可以用区间思路，在日内支撑和压力位附近高抛低吸短线操作为主，需注意风控保护。