【品种策略】锌：10月15日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	全球锌矿产量减少，国内矿供应紧张，冶炼厂开工率下降。宏观情绪修复，供应边际收紧，需求弱现实、强预期，锌价短期高位回调盘整。
南华期货	1. 沪锌2411合约高位震荡，逼近26000元/吨关口。2. 9月锌锭产量同比减少8.22%，环比增加2.67%。3. 政策推高市场情绪，需警惕市场情绪回调，高位压力显现。
弘业期货	俄罗斯OZ锌精矿工厂复产缓解远期供应紧张，四季度国内供应季节性淡季，锌价短期难持续上涨，高位震荡风险加剧，中期供应支撑强。
永安研究	锌价高位震荡，供应端减产有限，需求端不乐观。宏观面“软着陆”预期升温，建议中短期观望，多单谨慎持有，长期震荡偏空。
光大期货	截至10月14日，SMM七地锌锭库存总量为11.91万吨，较10月8日增加1.22万吨。考虑年底冶炼企业博弈锌矿长单价格，海外或减产，但国内部分炼厂上调生产计划，精炼锌供应或走高，短期价格或将向下修复。
申银万国	锌价回落，冶炼利润缩窄，国内锌产量减产迹象。中期锌价延续回升，建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。
正信期货	国内政策动向对锌价短期主导力较强，需求端受地产和基建影响，四季度财政扩张及欧美经济衰退是核心变量。供给端冶炼产能增速快于矿端，短期锌价在政策支撑下维持高位。
混沌天成研究	俄罗斯Ozernoye锌矿投产，产能60万吨，占全球总供给4.5%。下半年锌产量低位，TC稳中有升。基建投资拉动锌需求，房地产需求企稳。建议逢低做多锌。
华泰期货	受北方季节性减产和冬储预期影响，矿端供应偏紧，加工费低位，冶炼厂利润压缩，短期建议逢低买入套保思路为主。

锌机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

全球锌矿产量减少，国内矿供应紧张，冶炼厂开工率下降。宏观情绪修复，供应边际收紧，需求弱现实、强预期，锌价短期高位回调盘整。

南华期货

1. 沪锌2411合约高位震荡，逼近26000元/吨关口。2. 9月锌锭产量同比减少8.22%，环比增加2.67%。3. 政策推高市场情绪，需警惕市场情绪回调，高位压力显现。

弘业期货

俄罗斯OZ锌精矿工厂复产缓解远期供应紧张，四季度国内供应季节性淡季，锌价短期难持续上涨，高位震荡风险加剧，中期供应支撑强。

永安研究

锌价高位震荡，供应端减产有限，需求端不乐观。宏观面“软着陆”预期升温，建议中短期观望，多单谨慎持有，长期震荡偏空。

光大期货

截至10月14日，SMM七地锌锭库存总量为11.91万吨，较10月8日增加1.22万吨。考虑年底冶炼企业博弈锌矿长单价格，海外或减产，但国内部分炼厂上调生产计划，精炼锌供应或走高，短期价格或将向下修复。

申银万国

锌价回落，冶炼利润缩窄，国内锌产量减产迹象。中期锌价延续回升，建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。

正信期货

国内政策动向对锌价短期主导力较强，需求端受地产和基建影响，四季度财政扩张及欧美经济衰退是核心变量。供给端冶炼产能增速快于矿端，短期锌价在政策支撑下维持高位。

混沌天成研究

俄罗斯Ozernoye锌矿投产，产能60万吨，占全球总供给4.5%。下半年锌产量低位，TC稳中有升。基建投资拉动锌需求，房地产需求企稳。建议逢低做多锌。

华泰期货

受北方季节性减产和冬储预期影响，矿端供应偏紧，加工费低位，冶炼厂利润压缩，短期建议逢低买入套保思路为主。

【品种策略】锌：07月15日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空锌市场供应增加，需求疲软，库存累增，基本面拖累价格，尽管市场情绪推动价格反弹，建议逢高做空。南华期货偏空锌供给端从偏紧过渡至过剩，七地社会库存累库坚定，需求端因高锌价表现疲软，市场交投冷淡，短期建议逢高沽空。银河期货偏空国内锌供应持续增加，消费进入淡季，社会库存累积，锌价受基本面影响承压下行。同时，LME锌库存显著增加，进一步施压锌价。正信期货偏空锌矿供给增加，冶炼利润回暖，精炼锌产量恢复，导致供需平衡过剩，长期锌价承压下行，短期情绪火热但未...

同花顺期货

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【品种策略】锌：12月15日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货多矿端供应趋紧，中游冶炼厂利润被挤压，海外低库存和高升水加剧供应紧张担忧，国内库存去化，下游需求刚性，推动锌价上行。银河期货震荡宏观因素导致锌价快速下行，但国内精炼锌减量预期、出口窗口打开及库存持续去化为锌价提供上行动力。申银万国震荡锌精矿加工费回落和精矿供应紧张导致冶炼产量增长，但镀锌板库存高位及基建投资增速趋缓影响需求，供求差异不明显，需关注市场情绪、美元走势及下游需求变化。正信期货震荡锌价受有色板块情绪影响，冬季矿山停...

同花顺期货