【品种策略】锌：10月15日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	全球锌矿产量减少，国内矿供应紧张，冶炼厂开工率下降。宏观情绪修复，供应边际收紧，需求弱现实、强预期，锌价短期高位回调盘整。
南华期货	1. 沪锌2411合约高位震荡，逼近26000元/吨关口。2. 9月锌锭产量同比减少8.22%，环比增加2.67%。3. 政策推高市场情绪，需警惕市场情绪回调，高位压力显现。
弘业期货	俄罗斯OZ锌精矿工厂复产缓解远期供应紧张，四季度国内供应季节性淡季，锌价短期难持续上涨，高位震荡风险加剧，中期供应支撑强。
永安研究	锌价高位震荡，供应端减产有限，需求端不乐观。宏观面“软着陆”预期升温，建议中短期观望，多单谨慎持有，长期震荡偏空。
光大期货	截至10月14日，SMM七地锌锭库存总量为11.91万吨，较10月8日增加1.22万吨。考虑年底冶炼企业博弈锌矿长单价格，海外或减产，但国内部分炼厂上调生产计划，精炼锌供应或走高，短期价格或将向下修复。
申银万国	锌价回落，冶炼利润缩窄，国内锌产量减产迹象。中期锌价延续回升，建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。
正信期货	国内政策动向对锌价短期主导力较强，需求端受地产和基建影响，四季度财政扩张及欧美经济衰退是核心变量。供给端冶炼产能增速快于矿端，短期锌价在政策支撑下维持高位。
混沌天成研究	俄罗斯Ozernoye锌矿投产，产能60万吨，占全球总供给4.5%。下半年锌产量低位，TC稳中有升。基建投资拉动锌需求，房地产需求企稳。建议逢低做多锌。
华泰期货	受北方季节性减产和冬储预期影响，矿端供应偏紧，加工费低位，冶炼厂利润压缩，短期建议逢低买入套保思路为主。

锌机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

全球锌矿产量减少，国内矿供应紧张，冶炼厂开工率下降。宏观情绪修复，供应边际收紧，需求弱现实、强预期，锌价短期高位回调盘整。

南华期货

1. 沪锌2411合约高位震荡，逼近26000元/吨关口。2. 9月锌锭产量同比减少8.22%，环比增加2.67%。3. 政策推高市场情绪，需警惕市场情绪回调，高位压力显现。

弘业期货

俄罗斯OZ锌精矿工厂复产缓解远期供应紧张，四季度国内供应季节性淡季，锌价短期难持续上涨，高位震荡风险加剧，中期供应支撑强。

永安研究

锌价高位震荡，供应端减产有限，需求端不乐观。宏观面“软着陆”预期升温，建议中短期观望，多单谨慎持有，长期震荡偏空。

光大期货

截至10月14日，SMM七地锌锭库存总量为11.91万吨，较10月8日增加1.22万吨。考虑年底冶炼企业博弈锌矿长单价格，海外或减产，但国内部分炼厂上调生产计划，精炼锌供应或走高，短期价格或将向下修复。

申银万国

锌价回落，冶炼利润缩窄，国内锌产量减产迹象。中期锌价延续回升，建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。

正信期货

国内政策动向对锌价短期主导力较强，需求端受地产和基建影响，四季度财政扩张及欧美经济衰退是核心变量。供给端冶炼产能增速快于矿端，短期锌价在政策支撑下维持高位。

混沌天成研究

俄罗斯Ozernoye锌矿投产，产能60万吨，占全球总供给4.5%。下半年锌产量低位，TC稳中有升。基建投资拉动锌需求，房地产需求企稳。建议逢低做多锌。

华泰期货

受北方季节性减产和冬储预期影响，矿端供应偏紧，加工费低位，冶炼厂利润压缩，短期建议逢低买入套保思路为主。

【品种策略】锌：08月15日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点广州期货美国CPI数据低于预期，通胀走弱，联储降息节奏预计拖延。锌矿TC费率低迷，冶炼厂检修增加，7月精炼锌产量下降，下游加工企业加工有所改善，旺季消费预期存在，库存高位去化，锌市供应预期转变，价格上行，风险偏好较弱，锌价震荡运行。南华期货锌价下跌，去库节奏良好，预计短期震荡。国投安信期货我国M2-M1剪刀差扩大，存款增加，投资疲软，内需不足，大基建时代落幕，锌跟随黑色板块回调。弘业期货隔夜伦锌震荡偏强收长十字小阳线，沪锌晚间小幅高开后回落收阴线。国内外矿8月月度加...

同花顺期货

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【品种策略】锌：11月15日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡短期锌价在宏观政策支撑和基本面不确定性下表现偏强，但库存高位和进口增加限制了上涨动能，中线空单需等待库存持续堆积和TC反转验证。银河期货中性锌价短期基本面处于双弱格局，美元走强对有色金属整体承压，但中长期供应端放量预期和国内下游补库需求可能对锌价形成支撑，市场观望情绪浓厚。正信期货空全球制造业复苏减弱，短期锌价面临调整压力，尽管国内政策刺激经济回升，但锌矿供应紧张导致冶炼厂利润压缩，精炼锌产量降低，进口补充缓解库存压力...

同花顺期货

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