【盘面回顾】沪铜指数在节后开盘回落，报收在7.73万元每吨附近，上海有色现货升水90元每吨。

　　【产业表现】外媒10月4日消息，铜冶炼厂警告称，随着本周与主要矿商的年度供应谈判的进行，如果该行业的加工费大幅下降，工厂可能会关闭甚至停业，冶炼厂的关闭可能会重塑全球精炼铜供应版图。中国和其他地方的一波新冶炼厂投资使得工厂在寻找足够的矿石来供应熔炉方面面临着越来越激烈的竞争。参加年度伦敦金属交易所周的行业高级管理人员在私下谈话中表示，关键加工费可能会降至冶炼厂难以盈利的水平。他们表示，双方本周开始举行会议，分享对市场的看法，但尚未公布任何数字。

　　【核心逻辑】有色金属价格在节后出现回调，并未像股市一样表现得冲劲十足，说明期市的投资者开始逐渐回归理性。偏松的宏观实质对于国内股市的影响大于期市，且政策的落地传导到需求端需要时间。短期，若股市出现止涨，铜价或会吐节前部分非理性涨幅。