行业周报|煤炭开采加工指数涨7.53%,跑输上证指数0.53%
发布时间:4小时前阅读:17
本周行情回顾:
2024年9月30日-2024年9月30日,上证指数涨8.06%,报3336.50点。创业板指涨15.36%,报2175.09点。深证成指涨10.67%,报10529.76点。煤炭开采加工指数涨7.53%,跑输上证指数0.53%。前五大上涨个股分别为安泰集团、宝泰隆、新大洲A、陕西黑猫、美锦能源。
本周机构观点:
**国海证券本周观点**:
动力煤产业链方面,供应端整体弹性较小,电力需求按照季节性规律从高位回落,但非电等需求环比提升,由于前期库存消耗较好,终端都有补库需求,叠加行业结构性缺货问题依然较为严重,本周产地和港口市场价格继续小幅上涨,十一国庆假期前后终端补库需求仍有释放,港口煤价预计平稳偏强。焦煤产业链方面,产业链价格继续回升,本周铁水产量继续回升,螺纹钢价格继续回升,焦炭提涨2轮落地后有提产预期,近段时间煤矿竞拍成交有所回升,港口焦煤价格呈现继续回升迹象。从大方向来看,行业投资逻辑依然未变,我们预计未来若干年,煤炭行业依然维持紧平衡状态,煤炭行业资产质量高,账上现金流充沛,煤炭上市公司继续呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”五高特征。建议把握低位煤炭板块的价值属性,维持煤炭开采行业“推荐”评级。重视如下几方向的投资机会:(1)全年业绩质量高标的:晋控煤业、电投能源等。(2)稳健型标的:中煤能源、中国神华、陕西煤业等。(3)煤电一体化标的:新集能源等。(4)低位冶金煤标的:淮北矿业、平煤股份。(5)低位山西煤企:华阳股份、山煤国际、潞安环能、山西焦煤等。
动力煤一周小结:产地方面:月末部分煤矿完成生产任务进行检修,少数煤矿换工作停产,但内蒙部分露天煤矿恢复生产,整体生产略有提升。港口方面:港口市场运行平稳,截至9月27日,秦港动力末煤(Q5500、山西产)平仓价实现867元/吨,周环比上涨1元/吨。
电厂日耗有所回落,港口出现小幅累库,供应有所缓和。进口方面:进口市场整体稳定运行,进口煤价维持高位,但成交量有限。需求方面:动力煤市场非电行业需求延续上涨趋势,电厂日耗有所回落,近期长协户拉运需求稳定,冶金化工、民用等非电需求依然较好。
整体来看,目前供应端偏紧,价格仍有支撑,港口市场反弹推动铁路发运好转,北方港口小幅累库,国庆长假临近,下游终端还有补库存需求,预计煤价趋于平稳,未来需要持续关注电厂日耗变动情况、非电行业开工率情况、上游供应情况以及进口波动情况等。
焦煤一周小结:产地供应方面,多数煤矿稳定开工,整体供应平稳。
外蒙古方面,甘其毛都通关量有所提升,截至9月26日,甘其毛都口岸平均通关量为823车(七日平均值),周环比上升161车。需求方面,市场情绪好转,节前焦钢企补库需求尚可,下游采购积极性提升,近日煤矿竞拍成交有所回升。焦炭提涨落地,铁水产量继续上升,我们判断焦煤价格将继续回升,未来仍需进一步观察钢材成交量及成材价格变动情况。
焦炭一周小结:产地方面,钢材价格连续上涨,钢厂利润有所恢复,市场情绪好转,焦企开工增加,但原材料成本同步提升,多数焦企仍然亏损。生产方面,钢厂节前补库情绪较强,焦炭仍有继续提涨预期。库存方面,近期铁水产量持续回升,且钢材价格及成材库存情况有所改善,钢厂仍有复产预期。综合来看,焦炭连续完成两轮涨价,市场整体偏强运行。
风险提示:1)经济增速不及预期风险;2)政策调控力度超预期的风险;3)可再生能源持续替代风险;4)煤炭进口影响风险;5)重点关注公司业绩不及预期风险;6)测算误差风险。
龙头公司动态:
1、中国神华:1)中国神华委任董事委员会委员。2)中国神华委任焦蕾为职工董事。
2、兖矿能源:1)兖矿能源控股股东可交换公司债券完成发行。
3、山西焦煤:1)山西焦煤:所属控股子公司的子公司吉宁煤业恢复生产。
行业涨跌幅:
日期 | 行业与大盘涨幅差值 | 上证涨跌幅 |
---|---|---|
2024-09-09 | -0.82% | -1.06% |
2024-09-10 | -0.24% | 0.28% |
2024-09-11 | -0.63% | -0.82% |
2024-09-12 | 1.17% | -0.17% |
2024-09-13 | -0.33% | -0.48% |
2024-09-18 | 1.44% | 0.49% |
2024-09-19 | 1.19% | 0.69% |
2024-09-20 | -0.32% | 0.03% |
2024-09-23 | 1.16% | 0.44% |
2024-09-24 | 1.22% | 4.15% |
2024-09-25 | -0.70% | 1.16% |
2024-09-26 | 0.50% | 3.61% |
2024-09-27 | -0.19% | 2.88% |
2024-09-30 | -0.53% | 8.06% |
行业指数估值:
日期 | 市盈率 |
---|---|
2023-12-29 | 31.56 |
2022-12-30 | 29.51 |
2021-12-31 | 29.51 |
行业市值前二十个股涨跌幅:
股票名称 | 近一周涨跌幅 | 近一月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
---|---|---|---|
中国神华 | 11.51% | 7.52% | 50.66% |
陕西煤业 | 15.16% | 11.84% | 60.86% |
中煤能源 | 11.40% | 11.15% | 80.21% |
兖矿能源 | 19.37% | 17.61% | 15.72% |
山西焦煤 | 25.13% | 19.80% | 3.24% |
潞安环能 | 27.25% | 23.43% | 1.43% |
淮北矿业 | 26.12% | 24.55% | 39.07% |
电投能源 | 22.81% | 14.51% | 51.45% |
苏能股份 | 12.88% | 13.33% | 0.36% |
华阳股份 | 22.58% | 17.48% | 9.97% |
晋控煤业 | 16.86% | 18.90% | 64.58% |
山煤国际 | 21.71% | 20.76% | -23.30% |
平煤股份 | 27.59% | 17.98% | 17.60% |
冀中能源 | 17.67% | 20.43% | 8.47% |
新集能源 | 18.22% | 8.15% | 80.99% |
美锦能源 | 28.15% | 29.10% | -26.07% |
华电能源 | 17.09% | 14.78% | 3.56% |
甘肃能化 | 28.21% | 18.58% | -6.83% |
兰花科创 | 23.39% | 25.41% | 12.78% |
昊华能源 | 19.43% | 15.70% | 78.29% |
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。