【南华观点】硅锰：锰矿矿山下调报价，港口锰矿弱势震荡，硅锰即期现货成本下降。周二盘面飘红，现货报价暂未上调，考虑到成本端锰矿持续让利，硅锰减产范围难以继续扩大。需求端，近期钢厂盈利修复，国庆节前下游补库增多，部分铁水回流螺纹钢，硅锰炼钢需求环比改善，价格下方有一定支撑。此外，周二央行一揽子货币政策提振市场情绪，股市、商品共振上涨，短期内硅锰或跟随黑色反弹，受高位库存压制反弹幅度将弱于其他炉料，后续关注仓单及库存去化情况。

　　硅铁：近期兰炭报价稳中有涨，硅铁成本较为坚挺。现货端，周二青海、内蒙古硅铁厂上调报价，其他产区硅铁报价暂无变化，目前多数产区仍处于深度亏损状态，企业生产积极性不高。需求端，日均铁水陆续增产，但增速低于市场预期，钢厂新一轮钢招开启，国庆节前下游补库增多，硅铁炼钢需求边际好转，后续观察钢厂增产持续性。非钢需求整体表现良好，金属镁、不锈钢和出口需求均表现出一定韧性。总的来说，硅铁供减需增，基本面边际改善，成本端兰炭价格坚挺，对盘面形成有力支撑，周二央行一揽子货币政策提振市场情绪，短期内硅铁或继续偏强震荡。