市场综述

　　 Market Overview

　　9月24日，午盘收盘，国内期货主力合约大面积飘红。集运欧线涨超11%，纯碱、玻璃涨超6%，铁矿石、20号胶、橡胶涨超4%，焦炭、热卷、聚氯乙烯(PVC)、螺纹钢、焦煤涨超3%，烧碱、PX涨超2%；跌幅方面，燃料油跌近1%。

　　沪深300股指期货(IF)主力合约涨4.81%，上证50股指期货(IH)主力合约涨5.38%，中证500股指期货(IC)主力合约涨5.12%，中证1000股指期货(IM)主力合约涨4.90%。

　　品种观点

　　 Futures Review

　　期指板块Stock Index Futures IF：降准降息，利好来袭

　　 EC：降准降息，地缘加剧，延续反弹

　　黑色板块Black Products

　　焦煤：政策叠加补库，暂以反弹对待

　　螺纹：政策节前落地，推动盘面反弹

　　金属板块Non-ferrous Metal

　　碳酸锂：动力电池装车持续走低，价格缺乏空间

　　农产品Agricultural Products

　　菜油：继续走高

　　豆油：震荡上行

　　红枣：持续弱势中

　　苹果：近期可关注苹果质量

　　玉米：农户惜售情绪偏弱

　　玉米淀粉：单边或跟随玉米走弱

　　白糖：压力逐步加大

　　能源化工Energy and Chemical Industry LPG：成本端的支撑出现明显消退迹象

　　沥青：沥青期价预计存在有限的修复需求

　　玻璃：政策利好，基本面暂未改善，低位反弹

　　尿素：小时级别下压趋势线被突破

　　纯碱：政策拉动利多情绪，节前存在反弹驱动

　　市场动态

　　 Market News

　　国内宏观Domestic Macro Economy

　　中国央行：今日开展4600亿元14天期逆回购操作，因今日无逆回购到期，当日实现净投放4600亿元。国务院新闻办公室24日上午举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会主要负责人介绍了金融支持经济高质量发展有关情况。多项重磅政策同时推出，加大货币政策调控强度，进一步支持经济稳增长。发布会上，中国人民银行宣布，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。中证A500指数正式发布。先于指数发行的首批十只中证A500ETF全部结束募集，将为市场注入200亿元增量资金。欧元区9月制造业PMI初值44.8，预期45.6，8月终值45.8；服务业PMI初值50.5，预期52.1，8月终值52.9；综合PMI初值48.9，预期50.5，8月终值51.0。国家发改委表示，3000亿元支持“两新”工作国债资金已全面下达。具体来看，设备更新方面，筛选出了4600多个符合条件的设备更新项目，设备更新领域1500亿元国债资金已分2批全部按相关规定和程序安排到项目。消费品以旧换新方面，综合各地区常住人口、地区生产总值、汽车和家电保有量等因素，合理确定资金支持规模，消费品以旧换新领域1500亿元国债资金已于8月初开始全部下达到地方。

　　国际宏观International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为45.2%，降息50个基点的概率为54.8%。到12月累计降息50个基点的概率为23.4%，累计降息75个基点的概率为50.2%；累计降息100个基点的概率为26.5%。美国9月标普全球制造业PMI初值47.0，为15个月以来新低，预期48.5，8月终值47.9；服务业PMI初值55.4，预期55.3，8月终值55.7；综合PMI初值54.4，8月终值54.6。美联储古尔斯比：利率远高于任何人认为的中性水平；一年内失业率上升0.7个百分点通常是经济衰退的警示信号；失业率在方向上呈上升趋势，但水平仍然较低；以50个基点的幅度开始降息是合理的；当前的利率水平比中性利率高出数百个基点；如果情况继续如此，未来12个月将会有大量降息；还有很长的路要走，才能将利率降到接近中性水平。

　　刘玉龙

　　期货从业资格证号：F3053353/投资咨询资格证号：Z0014573

　　宋科磊

　　期货从业资格证号：F03090182/投资咨询资格证号：Z0016780

　　王珺杰

　　期货从业资格证书号F3076294/投资咨询资格证书号Z0018912

　　郭艺娇

　　期货从业资格证号：F03111072/投资咨询资格证号：Z0018577

　　李斌

　　期货从业资格证号：F3082079/投资咨询资格证号：Z0018526

　　张凯

　　期货从业资格证号：F03090611/投资咨询资格证号：Z0019791

　　孙光亚

　　期货从业资格证号：F03126722/投资咨询资格证号：Z0020088