【品种策略】白糖：09月24日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	印度解禁甘蔗制乙醇禁令，预计2024/25年度白糖产量降至2900万吨。巴西旱灾影响产量减少7%—10%。预计白糖价格反弹，多单持有。
南华期货	巴西9月前三周出口糖270.92万吨，同比增13%；丰益国际预估巴西中南部糖产量降至3880-4080万吨。内盘因增产预期走势弱于外盘。
永安研究	原糖供需偏宽松，全球仍过剩。国内9月进口量预计增加，供给压力不减，整体格局向下。建议5900以上布局白糖01空单或1-5反套。
申银万国	巴西新榨季开榨量偏大对白糖价格形成压制，北半球其他产区预计增产。当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。长期看白糖处于增产周期中，建议投资者在底部区间操作。
光大期货	巴西干旱及低库存推动糖价上涨，国内现货市场回暖，糖厂积极去库存。预计短期内白糖价格谨慎回暖，建议投资者在长假前注意持仓风险。
正信期货	现货报价回暖，郑糖回调试多；关注巴西产量和11月印度新榨季，维持偏多思路，郑糖01合约参考5日均线支撑。
弘业期货	巴西甘蔗减产提振外盘，国内进口压力缓解。建议投资者不追涨杀跌，逢低波段买入或买远卖近反套套利。
华泰期货	巴西甘蔗火灾及干旱导致全球糖市供应紧张，预计2025年第一季度食糖短缺100-200万吨，推动白糖期价偏强运行。国内四季度供应压力增加，表现或弱于外盘。

白糖机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

印度解禁甘蔗制乙醇禁令，预计2024/25年度白糖产量降至2900万吨。巴西旱灾影响产量减少7%—10%。预计白糖价格反弹，多单持有。

南华期货

巴西9月前三周出口糖270.92万吨，同比增13%；丰益国际预估巴西中南部糖产量降至3880-4080万吨。内盘因增产预期走势弱于外盘。

永安研究

原糖供需偏宽松，全球仍过剩。国内9月进口量预计增加，供给压力不减，整体格局向下。建议5900以上布局白糖01空单或1-5反套。

申银万国

巴西新榨季开榨量偏大对白糖价格形成压制，北半球其他产区预计增产。当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。长期看白糖处于增产周期中，建议投资者在底部区间操作。

光大期货

巴西干旱及低库存推动糖价上涨，国内现货市场回暖，糖厂积极去库存。预计短期内白糖价格谨慎回暖，建议投资者在长假前注意持仓风险。

正信期货

现货报价回暖，郑糖回调试多；关注巴西产量和11月印度新榨季，维持偏多思路，郑糖01合约参考5日均线支撑。

弘业期货

巴西甘蔗减产提振外盘，国内进口压力缓解。建议投资者不追涨杀跌，逢低波段买入或买远卖近反套套利。

华泰期货

巴西甘蔗火灾及干旱导致全球糖市供应紧张，预计2025年第一季度食糖短缺100-200万吨，推动白糖期价偏强运行。国内四季度供应压力增加，表现或弱于外盘。

【品种策略】白糖：09月24日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡巴西收割延迟、甘蔗含糖量下降令全球供应过剩预期大幅下调，但国内旧榨季供应充足、仓单高企，库存压力与国际供需改善形成博弈。南华期货震荡节前情绪回暖推动郑糖技术性反弹，但库存同比大增、榨季增产预期及加工利润低迷，基本面利多不足，上行空间有限。兴业期货偏多利空已基本消化，期价跌至糖厂成本区间获支撑；厄尔尼诺及能源替代推动海外、巴西减产预期增强。正信期货研究院震荡国际供需预期由过剩转短缺、巴西提高乙醇掺混比例支撑糖价；但国...

同花顺期货

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【品种策略】白糖：09月24日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空全球糖产量预期增加，尤其是巴西核心产区的糖产量预计增长5.7%，导致市场对糖价的整体预期偏空；但由于当前价格处于低位，可能会出现间歇性反弹。南华期货震荡短期糖价出现修复性反弹，但由于巴西和印度的产量和天气因素，上方压力仍在，市场走势尚未明确反转。光大期货震荡巴西出口量下降，国内现货报价下调，供应充足，市场情绪悲观，原糖反弹带动期价震荡，但基本面仍弱势，关注内蒙糖压榨进度及广西预售情况。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

201