【品种策略】白糖：09月24日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	印度解禁甘蔗制乙醇禁令，预计2024/25年度白糖产量降至2900万吨。巴西旱灾影响产量减少7%—10%。预计白糖价格反弹，多单持有。
南华期货	巴西9月前三周出口糖270.92万吨，同比增13%；丰益国际预估巴西中南部糖产量降至3880-4080万吨。内盘因增产预期走势弱于外盘。
永安研究	原糖供需偏宽松，全球仍过剩。国内9月进口量预计增加，供给压力不减，整体格局向下。建议5900以上布局白糖01空单或1-5反套。
申银万国	巴西新榨季开榨量偏大对白糖价格形成压制，北半球其他产区预计增产。当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。长期看白糖处于增产周期中，建议投资者在底部区间操作。
光大期货	巴西干旱及低库存推动糖价上涨，国内现货市场回暖，糖厂积极去库存。预计短期内白糖价格谨慎回暖，建议投资者在长假前注意持仓风险。
正信期货	现货报价回暖，郑糖回调试多；关注巴西产量和11月印度新榨季，维持偏多思路，郑糖01合约参考5日均线支撑。
弘业期货	巴西甘蔗减产提振外盘，国内进口压力缓解。建议投资者不追涨杀跌，逢低波段买入或买远卖近反套套利。
华泰期货	巴西甘蔗火灾及干旱导致全球糖市供应紧张，预计2025年第一季度食糖短缺100-200万吨，推动白糖期价偏强运行。国内四季度供应压力增加，表现或弱于外盘。

白糖机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

印度解禁甘蔗制乙醇禁令，预计2024/25年度白糖产量降至2900万吨。巴西旱灾影响产量减少7%—10%。预计白糖价格反弹，多单持有。

南华期货

巴西9月前三周出口糖270.92万吨，同比增13%；丰益国际预估巴西中南部糖产量降至3880-4080万吨。内盘因增产预期走势弱于外盘。

永安研究

原糖供需偏宽松，全球仍过剩。国内9月进口量预计增加，供给压力不减，整体格局向下。建议5900以上布局白糖01空单或1-5反套。

申银万国

巴西新榨季开榨量偏大对白糖价格形成压制，北半球其他产区预计增产。当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。长期看白糖处于增产周期中，建议投资者在底部区间操作。

光大期货

巴西干旱及低库存推动糖价上涨，国内现货市场回暖，糖厂积极去库存。预计短期内白糖价格谨慎回暖，建议投资者在长假前注意持仓风险。

正信期货

现货报价回暖，郑糖回调试多；关注巴西产量和11月印度新榨季，维持偏多思路，郑糖01合约参考5日均线支撑。

弘业期货

巴西甘蔗减产提振外盘，国内进口压力缓解。建议投资者不追涨杀跌，逢低波段买入或买远卖近反套套利。

华泰期货

巴西甘蔗火灾及干旱导致全球糖市供应紧张，预计2025年第一季度食糖短缺100-200万吨，推动白糖期价偏强运行。国内四季度供应压力增加，表现或弱于外盘。

【品种策略】白糖：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司核心观点南华期货短期市场受宏观情绪和天气炒作对冲影响，其中对于天气影响需要具体评估。国投安信期货巴西减产题材持续发酵，预计后续生产报告继续利多，美糖仍有反弹空间。中长期看，预计24/25榨季巴西产糖量依然较高，美糖上方仍有压力。国内方面，糖价维持弱势。永安研究原糖供需偏宽松格局不改，全球仍处于偏过剩格局。国内7月进口量较大，8月预计还有大量进口，增产预期下供给压力不减，大格局仍旧向下。逢高布局01空单，关注1-5反套机会。弘业期货巴西甘蔗产区火灾得到控制，市...

同花顺期货

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【品种策略】白糖：09月10日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司核心观点南华期货 1、印度计划连续第二年延长食糖出口禁令，作为世界最大的糖消费国，印度正努力应对甘蔗产量下降的前景。 2、Unica周五在声明中称，巴西圣保罗州至少有23万公顷的甘蔗受8月火灾影响，约有13.2万亩土地仍有待收获。 3、台风摩羯横扫华南，海南、湛江、钦州等地的部分甘蔗受灾倒伏，损失还有待统计。 4、【南华观点】短期市场受宏观情绪和天气炒作对冲影响，其中对于天气影响需要具体评估。永安研究印度总播种面积增加，但棉花和白糖播种面积持平或下降。国内7...

同花顺期货

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