【盘面回顾】

　　周四早盘双焦开盘跳空后V 型反转，随后偏强震荡运行，日内焦炭2501收1914.5涨2.71%，焦煤2501收1291涨2.3%

　　【信息整理】

　　1.本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-82元/吨；山西准一级焦平均盈利-56元/吨，山东准一级焦平均盈利-54元/吨，内蒙二级焦平均盈利-147元/吨，河北准一级焦平均盈利-8元/吨。

　　2.本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率69.32%较上期增1.12%；日均产量58.26万吨增0.98万吨；原煤库存282.80万吨减3.38万吨；精煤库存182.03万吨减7.92万吨。

　　【南华观点】

　　焦煤：供应端，国内矿山生产波动不大，蒙煤通关车数低位，澳煤进口利润转正。需求端，焦炭一轮提涨全面落地，焦化利润环比修复以及国庆节前下游补库行为带动焦煤成交氛围回暖，短期内焦煤盘面有一定反弹驱动。但地产周期下行、钢材相关产品出口风险因素均是远月需求的利空因素，旺季需求和节前补库阶段性释放后，钢厂盈利率或再度承压，焦煤过剩问题难以得到有效解决，因此中长期价格难言乐观。

　　焦炭：供应方面，焦炭一轮提涨全面落地，焦化利润环比修复，减产压力有望缓解。需求端，本周铁水产量继续小幅回升，虽然铁水增幅不大，但钢厂盈利加快修复，叠加国庆节前下游补库，焦炭市场情绪有所好转，短期内盘面或有一定反弹驱动。但从中长期来看，钢厂亏损现状难以扭转，远月铁水复产高度受限，焦炭需求端缺乏想象空间，且焦煤供应过剩问题难以得到有效解决，焦炭成本支撑力度不足，或限制焦炭反弹高度。