早评0920：关注LPR

【市场判断】
海外市场，隔夜欧美股市集体收涨，道指涨1.26%，标普500指数涨1.7%，纳指涨2.51%。其中，道指、标普500指数均再创历史新高。

国内市场，昨天指数明显上涨，量能显著放大。两市有4578家个股上涨，市场赚钱效应大幅好转。市场成交量明显放大到6296亿。截止收盘，上证指数涨0.69%，深成指涨1.19%，创业板指涨0.85%，北证50指数涨1.24%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为白酒、工业金属、数据安全等。白酒板块属于大消费，昨日大消费走强可能与市场对政策预期有关。工业金属板块走强，主要源于美联储降息落地，大宗商品价格有一定修复预期。数据安全板块走强，源于信创板块大涨。消息面上，9月18日，福建省发改委同意福建省监狱管理局信创改造项目可行性报告，信创进入加速期。
市场领跌方向为中船系、保险、银行等。中船系概念走弱，源于中国船舶和中国重工并购方案落地，市场选择利好兑现。保险和银行均属于金融板块，走势较弱，源于其属于防御性板块，市场走强背景下，板块弹性较弱。

整体来看，美国降息后，全球股票市场齐声上涨。恒生、日经、纳指全都大涨2%以上，中概也涨了4%以上。全球市场投资者都很兴奋。但本世纪以来，除掉这次降息，之前只有3次一上来就降50BP，分别是2001 年 1 月网络泡沫、2007 年 9 月次贷危机，2020 年 3 月全球疫情。特别是2007年那次，2007年9月18日，美联储降息50个基点，降息后道指一直在涨，直至10月11日才创出大顶。目前给人的感觉是，不管后面经济衰退不衰退，市场先high起来再说。回到国内市场，昨天指数走强，源于美联储降息背景下，市场对国内政策预期有所升温。昨日国家发展改革委在新闻发布会上表示，将加快推动各项政策落地见效。今天则是一个重要的时间窗口期，LPR是否能够下调很关键。以下我们引用国金证券研究所策略组的观点，①若9月国内降息25bp，预计A股将迎来小级别的反弹“安全期”，一半切换“进攻”。②若9月国内降息50bp，预计A股将迎来大级别的反弹“安全期”，全面切换“进攻”。③若9月不降息或低于25bp，防御。


【热点速递】

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（投资有风险，入市须谨慎）