【品种策略】锌：09月19日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	核心观点
银河期货	1. 锌矿端短期紧缺，TC难回升。2. 冶炼厂利润亏损，锌产量难提升。3. 需求端进入传统旺季，订单好转。4. 建议逢低买入。
永安研究	锌价重心上移，海外供应扰动，需求端季节性回暖。锭端偏紧预期拉满，警惕减量不及预期。下周关注降息和黑色系补库，建议中短期观望，长期震荡偏空。
光大期货	美联储降息后，锌供需矛盾短期难解，预计锌价易涨难跌，内外反套机会可关注。
正信期货	美联储降息50bp，锌价短期震荡偏强。预计下半年基建增速维持，锌矿投产增量缓解原料紧缺。操作建议：短多长空。
混沌天成研究	中国财政政策加码，基建拉动锌需求，美联储降息开启，锌价偏强运行，国内去库，建议结构上考虑正套，短期锌价偏强。
申银万国	锌：精矿加工费低迷，冶炼利润缩窄，供应受考验。国内汽车产销回落，基建增长，家电良好。中期锌价回升，关注汇率及冶炼产量。
华泰期货	基本面上锌供需双弱格局持续，短期矿紧缺状况不改，需关注冶炼端减产力度。建议中性思路对待锌价，有套保需求的企业可逢低买入套保。

锌机构观点汇总

期货公司

核心观点

银河期货

1. 锌矿端短期紧缺，TC难回升。2. 冶炼厂利润亏损，锌产量难提升。3. 需求端进入传统旺季，订单好转。4. 建议逢低买入。

永安研究

锌价重心上移，海外供应扰动，需求端季节性回暖。锭端偏紧预期拉满，警惕减量不及预期。下周关注降息和黑色系补库，建议中短期观望，长期震荡偏空。

光大期货

美联储降息后，锌供需矛盾短期难解，预计锌价易涨难跌，内外反套机会可关注。

正信期货

美联储降息50bp，锌价短期震荡偏强。预计下半年基建增速维持，锌矿投产增量缓解原料紧缺。操作建议：短多长空。

混沌天成研究

中国财政政策加码，基建拉动锌需求，美联储降息开启，锌价偏强运行，国内去库，建议结构上考虑正套，短期锌价偏强。

申银万国

锌：精矿加工费低迷，冶炼利润缩窄，供应受考验。国内汽车产销回落，基建增长，家电良好。中期锌价回升，关注汇率及冶炼产量。

华泰期货

基本面上锌供需双弱格局持续，短期矿紧缺状况不改，需关注冶炼端减产力度。建议中性思路对待锌价，有套保需求的企业可逢低买入套保。

【品种策略】锌：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点广州期货美国ADP数据表现不及预期，全球经济衰退风险仍存，对盘面形成利空压力。锌精矿利润丰厚，近期进口矿盈利窗口打开，锌矿进口补充抬升但低于往年同期水平，国内锌精矿产量持续抬升，中游精炼锌冶炼利润负反馈导致产量萎缩，精炼锌进口窗口间接性开启补充相对有限，14家锌企联合调整冶炼生产产能预计影响产需，下游需求来看，镀锌、锌合金、氧化锌开工疲软，其中锌合金开工相对较好，主因新能源汽车及电子电器以旧换新消费刺激，临近金九银十旺季消费仍有乐观预期支撑，目前锌...

同花顺期货

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【品种策略】锌：06月19日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡锌矿加工费上涨和国内产量增加缓解了原料供应压力，但冶炼厂检修导致现货供应紧张，库存保持低位，供需两弱，价格维持区间震荡。正信期货震荡地缘局势升级和下游步入淡季导致锌价震荡整理，锌矿增产传导至冶炼端，供给过剩压力增加，需求受贸易争端影响，长期锌价重心下行压力显现，短期社库低位支撑近月合约。申银万国震荡精矿加工费回升，精矿供应改善预期，汽车产销正增长，地产疲弱，关注美元及关税进展等因素。混沌天成研究空美联储维持利率不变且鲍威尔表态...

同花顺期货

357