主要内容：

　　铁矿：地产数据持续低迷，宏观经济前景不明朗，工业商品连带整个黑色系整体预期偏弱。基本面目前供松需弱格局难改，近期钢厂被动减产较为集中，铁水周产量已经到达225目标位置，弱需求现实下，铁矿价格受到拖累，外矿已经跌破90美元关口，内盘剑指620支撑位。不过目前是宏观以及政策预期推动，实际的需求情况还有待观察，不宜盲目追空。密切关注铁水产量以及五大钢材表需两项数据的变化。

　　预计短期国内铁矿主力价格区间（620，780），操作建议：偏空思路，下方第一支撑在620附近，短期逢高空，上方750一线有强阻力。

　　一、铁矿走势与分析

　　消息面： 1.中钢协：8月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日产188.54万吨，环比下降5.42%，同口径比去年同期下降7.83%，同口径比前年同期下降7.21%。

　　2.生态环境部公开征求《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》意见，2024年作为水泥、钢铁、电解铝行业首个管控年度，2025年底前完成首次履约工作。唐山：对全市未按国家及省钢铁行业超低排放改造要求完成全流程超低排放改造和评估监测的钢铁企业以及改造后未达到超低排放要求的钢铁企业实施差别电价。按期完成全部超低排放改造的，用电不加价。

　　3.Mysteel消息，8月，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积783.76万平方米，环比降2.5%，同比降13%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积674.72万平方米，环比降13.4%，同比增11.5%。

　　基本面：

　　截至9月6日，铁矿石62%澳粉指数91.1美元/干吨，环比跌幅9.2%。

　　基本面来看，供应端暂未受到铁矿价格负反馈的影响，铁矿供应宽松格局不变。传统旺季需求预期偏弱，钢厂在利润较好的背景下生产积极性并不高。同时钢厂多采取按需采购策略以避免库存积压。

　　9月3日-9月9日，铁矿2501合约偏弱运行，截至9日收于734元/吨，周跌5.3%。

　　截至9月9日，铁矿2501合约持仓557024手，较上一周增6.1%。

　　供应端，根据Mysteel全球铁矿石发运量数据显示， 9月2日-9月8日澳洲巴西铁矿发运总量2583.5万吨，环比减少311.6万吨。其中澳洲发运量1812.5万吨，环比减少23.6万吨。巴西发运量771.0万吨，环比减少288.0万吨。全球铁矿石发运累计同比增量3365万吨，其中巴西累计同比增量为1308万吨，非主流累计同比增量为2407万吨，澳洲累计同比减少350万吨。结合季节性规律及卫星监测预计，下期全球铁矿石发运量环比继续回升。根据Mysteel，本期45港铁矿石到港总量2217.4万吨，环比增加8.2万吨。根据船期预测，预计下期到港量持续维持在2200万吨附近。

　　Mysteel数据，上周，全国45港进口铁矿石库存总量15408.95万吨，环比增36.57万吨；45港日均疏港量302.7万吨，环比增2.7万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为8858.27万吨，环比减少138.2万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为274.03万吨，环比增加1.85万吨，库存消费比32.33，环比减少0.72天。

　　需求端，247家钢厂高炉开工率77.63%，环比增1.22%；高炉炼铁产能利用率83.6%，环比增0.64%；日均铁水产量 222.61万吨，环比增1.72万吨。上周铁水产量在连续7周下滑首次出现反弹，据 Mysteel调研，9月有9座高炉计划检修，涉及产能约 3.33 万吨/天；有16座高炉计划复产，涉及产能约 6.13万吨/天。若按照目前统计到的停复产计划生产，预计9月日均铁水产量226万吨/天。

　　从成本来看，截至9月6日，114家钢厂铁水不含税成本2614元/吨，周环比降14元/吨，下行趋势不变。