【品种策略】棕榈油：09月11日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	棕榈油方面，MPOB供需报告显示，8月马棕产量为189万吨，出口为152万吨，实际累库较前月增长7.34%至188万吨，为六个月来最高水平。棕榈油基本面不及前期，表现更弱，冲破8000压力较大，暂观望。
南华期货	后续随着棕榈油成本有向下的可能且消费可能边际转弱，国内棕榈油价格上方压力维持。
永安研究	全球植物油基本面供需结构未有明显变化，但原油的持续回落，以及棕榈油题材持续推动后缺乏新的驱动，导致植物油阶段承压，关注豆棕价差的修复幅度。
弘业期货	棕榈油：印尼计划2025年实施B40计划，测试B50，预期未来生柴用量大增。短期在美豆丰产预期及菜油高库存背景下，油脂整体上行压力较大。
正信期货	观点：8月马棕库存略超预期，棕榈油震荡回落策略：美豆优良率止降且高于市场预期，且作物进入生长末期，后续新作收获压力将陆续释放，CBOT大豆反弹乏力盘中再度回落至1000下方，关注USDA9月报告调整情况。MPOB报告8月马棕超预期增库，9月初产量出口同降；加之印尼生柴政策实施时间不定，BMD毛棕承压于4000整数关口。中加贸易问题进一步消化，且产地报告无明显支撑，棕榈油震荡回落。操作上，棕榈油暂时观望，关注回调幅度。
光大期货	MPOB报告显示，马棕油8月产量189万吨，出口下滑9.74%至153万吨，库存攀升7.34%至188万吨。操作上，偏空思路。
申银万国	8月马来西亚棕榈油产量为189.3万吨，环比增长2.87%；8月马棕出口为152.5万吨，环比减少9.74%。
华泰期货	棕榈油方面，国内因豆棕价差倒挂仍使棕榈油性价比降低，下游采购维持刚需。虽然处于双节备货期间，但是成交没起色，近期宏观偏弱，原油回调，给了棕榈油压力，行情震荡运行。

棕榈油机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

棕榈油方面，MPOB供需报告显示，8月马棕产量为189万吨，出口为152万吨，实际累库较前月增长7.34%至188万吨，为六个月来最高水平。棕榈油基本面不及前期，表现更弱，冲破8000压力较大，暂观望。

南华期货

后续随着棕榈油成本有向下的可能且消费可能边际转弱，国内棕榈油价格上方压力维持。

永安研究

全球植物油基本面供需结构未有明显变化，但原油的持续回落，以及棕榈油题材持续推动后缺乏新的驱动，导致植物油阶段承压，关注豆棕价差的修复幅度。

弘业期货

棕榈油：印尼计划2025年实施B40计划，测试B50，预期未来生柴用量大增。短期在美豆丰产预期及菜油高库存背景下，油脂整体上行压力较大。

正信期货

观点：8月马棕库存略超预期，棕榈油震荡回落策略：美豆优良率止降且高于市场预期，且作物进入生长末期，后续新作收获压力将陆续释放，CBOT大豆反弹乏力盘中再度回落至1000下方，关注USDA9月报告调整情况。MPOB报告8月马棕超预期增库，9月初产量出口同降；加之印尼生柴政策实施时间不定，BMD毛棕承压于4000整数关口。中加贸易问题进一步消化，且产地报告无明显支撑，棕榈油震荡回落。操作上，棕榈油暂时观望，关注回调幅度。

光大期货

MPOB报告显示，马棕油8月产量189万吨，出口下滑9.74%至153万吨，库存攀升7.34%至188万吨。操作上，偏空思路。

申银万国

8月马来西亚棕榈油产量为189.3万吨，环比增长2.87%；8月马棕出口为152.5万吨，环比减少9.74%。

华泰期货

棕榈油方面，国内因豆棕价差倒挂仍使棕榈油性价比降低，下游采购维持刚需。虽然处于双节备货期间，但是成交没起色，近期宏观偏弱，原油回调，给了棕榈油压力，行情震荡运行。

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张经理

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