早评0911：重燃政策预期

【市场判断】
海外方面，隔夜欧美股市收盘涨跌不一，道指跌0.23%，标普500指数涨0.45%，纳指涨0.84%。目前美股市场情绪谨慎。投资者密切关注美国衰退忧虑和经济软着陆的可能性。

国内方面，昨天指数探底回升，两市有3190家个股上涨，市场赚钱效应有所回暖。市场成交量继续维持在5296亿。截止收盘，上证指数涨0.28%，深成指涨0.13%，创业板指涨0.06%，北证50指数跌0.30%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为F5G概念、华为昇腾、云游戏等。F5G概念属于AI算力方向，板块走强，源于板块中报业绩较好，同时板块持续下跌后，迎来超跌反弹。华为昇腾概念走强，源于华为于下午召开见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会，从三折叠屏手机到nova13系列新机，再到全新的智能SUV问界M9五座版均有望亮相。云游戏板块走强，源于近日，国家新闻出版署公布了2024年8月份国产网络游戏审批信息，共117款新游获批，这也是截至目前年内下发国产游戏版号数量最多的一个月。

市场领跌方向为旅游酒店、医药商业、保险等。旅游酒店板块走弱，源于市场对消费复苏依旧缺乏信心。医药商业概念走弱，源于前期板块部分个股非理性炒作，当前处于退潮期。保险板块走弱，源于保险前期走势较强，近期迎来补跌。

整体来看，昨日指数午后反抽，可能是因为盘中有不切实际的“小作文”以及大摩的电话会议。“小作文”瞎编的可能性较大，不做展开。我们简单谈一下大摩电话会议中的内容。在最近一周与决策层的沟通中，大摩发现决策层的态度和观念发生了转变。决策层对通缩危害性的认识正在显著加强，开始考虑加强社会保障福利和利用中央政府资产负债表等措施来稳定经济。大摩认为决策层已经在酝酿新一轮的经济刺激计划，可能的路径包括专项债收储房地产，央行扩表，以及财政加杠杆支持社保等等。我们认为大摩这次电话会议或将使得市场重燃对于政策的期待，有助于指数跌速放缓。叠加美联储降息临近，不排除会有小级别反弹出现。题材角度看，短期低位板块轮动走强，主要集中在软件、传媒、通信方向，但能否持续走强，需要依靠成交量放大。


【热点速递】

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（投资有风险，入市须谨慎）