【品种策略】焦炭：09月10日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总
期货公司	核心观点
南华期货	焦炭：8轮提降正式开始，焦化厂亏损加剧，焦炭减产范围有望扩大。短期内双焦或跟随黑色驻底反弹，但反弹空间可能较为有限。
恒泰期货	焦炭市场供需基本面相对宽松，预计短期焦炭处于震荡整理阶段。中长期来看，焦炭价格的回升需关注宏观环境转暖以及产业链上下游供需的调整。操作策略：观望。
永安研究	JM估值较低，J估值中性；驱动长期向下，短期季节性并未显现。市场情绪悲观，旺季需求待验证，现实和预期都比较差。近期蒙古通关量下降较快，下游需求偏弱，悲观预期下维持刚需采购，库存预计长期维持低位运行。整体来看，目前价格交易难度较大，建议观望。
兴业期货	焦企亏损面持续扩大，主动减产普遍，焦炉开工负荷下降。铁水日产增量有限，焦炭入炉刚需支撑不佳，钢厂备货谨慎。河北、天津钢厂开启焦炭第八轮提降，现货市场继续下探。期价走势持续承压。
国投安信期货	焦炭现货由酝酿首轮提涨变为继续第八轮提降，盘面继续下探后稍有反复。需求端，钢厂利润随着钢价的再次回落而恶化，复产幅度存疑。期现补库诉求有所释放后，持续性不强。供应端，焦企延续亏损状态，开工持续回落，产端的库存稍有累积，博弈底气丢失。整体来看，焦炭现货供需在宽松格局基础上边际好转但有反复，且需求预期不佳。盘面在贴水格局下，节奏上短期可能仍偏弱震荡为主。
财达期货	焦炭2501合约收于1780，跌幅1.33%。焦企吨焦利润持续下滑，生产积极性偏弱，短期内焦炭供应维持弱稳运行。
弘业期货	焦炭方面，上周铁水日均产量222.6万吨，环比增长1.7万吨，钢厂的实际需求有所增加。河北、天津、山东部分地区钢厂对焦炭采购价格开启第八轮提降50-55元/吨。短期盘面低位弱势反弹，震荡仍然偏空。
光大期货	焦企生产亏损开工率有所下滑，下游采购多有推迟。河北、天津、山东部分钢厂开启焦炭第八轮提降，预计短期焦炭盘面震荡运行。
华泰期货	目前钢厂持续亏损，多数钢厂维持刚需采购，钢厂对焦炭开启第八轮提降。短期内，预计双焦价格震荡运行。

焦炭机构观点汇总

期货公司

核心观点

南华期货

焦炭：8轮提降正式开始，焦化厂亏损加剧，焦炭减产范围有望扩大。短期内双焦或跟随黑色驻底反弹，但反弹空间可能较为有限。

恒泰期货

焦炭市场供需基本面相对宽松，预计短期焦炭处于震荡整理阶段。中长期来看，焦炭价格的回升需关注宏观环境转暖以及产业链上下游供需的调整。操作策略：观望。

永安研究

JM估值较低，J估值中性；驱动长期向下，短期季节性并未显现。市场情绪悲观，旺季需求待验证，现实和预期都比较差。近期蒙古通关量下降较快，下游需求偏弱，悲观预期下维持刚需采购，库存预计长期维持低位运行。整体来看，目前价格交易难度较大，建议观望。

兴业期货

焦企亏损面持续扩大，主动减产普遍，焦炉开工负荷下降。铁水日产增量有限，焦炭入炉刚需支撑不佳，钢厂备货谨慎。河北、天津钢厂开启焦炭第八轮提降，现货市场继续下探。期价走势持续承压。

国投安信期货

焦炭现货由酝酿首轮提涨变为继续第八轮提降，盘面继续下探后稍有反复。需求端，钢厂利润随着钢价的再次回落而恶化，复产幅度存疑。期现补库诉求有所释放后，持续性不强。供应端，焦企延续亏损状态，开工持续回落，产端的库存稍有累积，博弈底气丢失。整体来看，焦炭现货供需在宽松格局基础上边际好转但有反复，且需求预期不佳。盘面在贴水格局下，节奏上短期可能仍偏弱震荡为主。

财达期货

焦炭2501合约收于1780，跌幅1.33%。焦企吨焦利润持续下滑，生产积极性偏弱，短期内焦炭供应维持弱稳运行。

弘业期货

焦炭方面，上周铁水日均产量222.6万吨，环比增长1.7万吨，钢厂的实际需求有所增加。河北、天津、山东部分地区钢厂对焦炭采购价格开启第八轮提降50-55元/吨。短期盘面低位弱势反弹，震荡仍然偏空。

光大期货

焦企生产亏损开工率有所下滑，下游采购多有推迟。河北、天津、山东部分钢厂开启焦炭第八轮提降，预计短期焦炭盘面震荡运行。

华泰期货

目前钢厂持续亏损，多数钢厂维持刚需采购，钢厂对焦炭开启第八轮提降。短期内，预计双焦价格震荡运行。

【品种策略】焦炭：09月10日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡限产解除后焦炭产量有望快速恢复，钢材库存持续累积，焦煤反弹空间受限，焦炭受制于提降预期，盘面表现或稍弱于焦煤，短期内预计维持宽幅震荡格局。恒泰期货震荡钢厂利润下降和阶段性限产影响铁水产量，焦煤需求预期支撑，加上宏观产业政策与基本面双轮驱动，建议关注01合约逢低轻仓试多机会。兴业期货空首轮提降基本落地，入炉煤成本下降，焦企盈利空间尚存，但钢厂原料备货充足，采购按需，现货市场看降预期，期价承压。财达期货震荡焦炭第一轮提降落地，焦企利润...

同花顺期货

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【品种策略】焦炭：07月09日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡反内卷政策引发供给侧改革猜想，焦炭盘面走势偏强，但下游钢厂限产及环保压力使提涨难度大，焦炭供应压力缓和，需求端刚性支撑，建议关注期现套利机会。兴业期货震荡高炉淡季检修及限产压力下，铁水日产仍高，焦炭需求支撑良好，钢厂补库进行中，贸易商入市意愿增强，现货市场酝酿提涨。恒泰期货震荡焦炭价格处于低估值修复行情，钢厂盈利向好减产意愿不强，焦炭需求支撑小幅下移，库存有累积压力。申银万国震荡焦煤产量回升和下游补库支撑市场，但山西复产和蒙煤...

同花顺期货

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