【品种策略】沥青：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	沥青期货价格受原油弱势拖累，存在短期补跌风险。9月份沥青排产计划量较低，生产端压力可控。市场预期较为悲观，基本面表现整体偏空。
银河期货	BU2411运行区间预计在3200-3400；单边震荡偏弱；期权BU2411逢高介入累沽策略。
恒泰期货	沥青成本端支撑减弱导致地方炼厂生产积极性有所增加，部分释放远期合同意向较重，对于市场有所承压。现货价格短期或维持稳中偏弱运行为主。操作策略：观望。
国投安信期货	传统旺季需求季节性改善预期下炼厂逆季节性减产幅度增强对近月沥青期货合约价格起到一定支撑，需求弱势基调暂难证伪背景下淡季远月合约受影响较大，且远月表现出与原油联动性较大特点，原油弱势利于月间价差走阔，此前10-12、11-12正套策略持有。
永安研究	沥青期货品种要点1. 基差：基差有所收窄，10月贴水100+，远月贴水200+。2. 利润：沥青利润高企，炼厂即期综合利润小幅盈利。3. 供需：日产偏低，周度产量维持低位，9月存在增产预期。4. 库存：库存水平中性，厂库和社库延续去库。5. 策略：短期逢低试多BU2411，或关注对BU利润进行套保；中期逢高布局空单。
冠通期货	沥青开工率环比回落3.1个百分点至25.5%，仍处于历年同期最低位。 9月排产环比下降2.7%，同比下降35.8%。道路沥青开工继续上升3个百分点，但处于近年同期最低位。沥青炼厂库存存货比降至近年来同期的最低位。财政部将指导督促地方加快专项债券发行使用进度，关注后续沥青基建能否得以拉动。建议逢低多沥青12合约空沥青10合约。

沥青机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

沥青期货价格受原油弱势拖累，存在短期补跌风险。9月份沥青排产计划量较低，生产端压力可控。市场预期较为悲观，基本面表现整体偏空。

银河期货

BU2411运行区间预计在3200-3400；单边震荡偏弱；期权BU2411逢高介入累沽策略。

恒泰期货

沥青成本端支撑减弱导致地方炼厂生产积极性有所增加，部分释放远期合同意向较重，对于市场有所承压。现货价格短期或维持稳中偏弱运行为主。操作策略：观望。

国投安信期货

传统旺季需求季节性改善预期下炼厂逆季节性减产幅度增强对近月沥青期货合约价格起到一定支撑，需求弱势基调暂难证伪背景下淡季远月合约受影响较大，且远月表现出与原油联动性较大特点，原油弱势利于月间价差走阔，此前10-12、11-12正套策略持有。

永安研究

沥青期货品种要点1. **基差**：基差有所收窄，10月贴水100+，远月贴水200+。2. **利润**：沥青利润高企，炼厂即期综合利润小幅盈利。3. **供需**：日产偏低，周度产量维持低位，9月存在增产预期。4. **库存**：库存水平中性，厂库和社库延续去库。5. **策略**：短期逢低试多BU2411，或关注对BU利润进行套保；中期逢高布局空单。

冠通期货

沥青开工率环比回落3.1个百分点至25.5%，仍处于历年同期最低位。 9月排产环比下降2.7%，同比下降35.8%。道路沥青开工继续上升3个百分点，但处于近年同期最低位。沥青炼厂库存存货比降至近年来同期的最低位。财政部将指导督促地方加快专项债券发行使用进度，关注后续沥青基建能否得以拉动。建议逢低多沥青12合约空沥青10合约。

【品种策略】豆粕：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司核心观点南华期货美豆近期出口情况好转为美盘提供支撑，国内豆粕本周在价格回升过程中成交好转，等待盘面价格上涨后形成的期现共振。国投安信期货短期关注宏观因素对油脂油料市场的打压力度。总体豆粕维持区间震荡的判断。弘业期货市场重归美豆丰产预期；国内夜盘豆粕高开震荡小幅收阴；巴西干旱及国内下游需求逐步回暖推动反弹；操作建议:两粕菜油关注。正信期货国内外基本面或有分化，短期豆粕偏空对待；建议豆粕阶段性逢高沽空。...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司核心观点广州期货印度新年度棉花播种面积达1117万公顷，较去年同期下降约9.2%。郑棉01主力合约上冲1.4万关口未果，失守20日均线支撑后新空资金大量涌入，郑棉震荡下行，不排除再创新低可能。南华期货短期需求回暖带来的上行驱动仍偏弱，棉价或维持低位震荡，关注国内旺季需求情况及USDA九月供需预测报告的调整。国投安信期货短期郑棉走势或偏震荡，操作上暂时观望，卖出深度虚值看涨期权长期投资者仍可持有。永安研究棉花基本面整体偏空，价格逐级下跌后会因估值抵抗带来阶段反...

同花顺期货

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