【品种策略】沥青：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	沥青期货价格受原油弱势拖累，存在短期补跌风险。9月份沥青排产计划量较低，生产端压力可控。市场预期较为悲观，基本面表现整体偏空。
银河期货	BU2411运行区间预计在3200-3400；单边震荡偏弱；期权BU2411逢高介入累沽策略。
恒泰期货	沥青成本端支撑减弱导致地方炼厂生产积极性有所增加，部分释放远期合同意向较重，对于市场有所承压。现货价格短期或维持稳中偏弱运行为主。操作策略：观望。
国投安信期货	传统旺季需求季节性改善预期下炼厂逆季节性减产幅度增强对近月沥青期货合约价格起到一定支撑，需求弱势基调暂难证伪背景下淡季远月合约受影响较大，且远月表现出与原油联动性较大特点，原油弱势利于月间价差走阔，此前10-12、11-12正套策略持有。
永安研究	沥青期货品种要点1. 基差：基差有所收窄，10月贴水100+，远月贴水200+。2. 利润：沥青利润高企，炼厂即期综合利润小幅盈利。3. 供需：日产偏低，周度产量维持低位，9月存在增产预期。4. 库存：库存水平中性，厂库和社库延续去库。5. 策略：短期逢低试多BU2411，或关注对BU利润进行套保；中期逢高布局空单。
冠通期货	沥青开工率环比回落3.1个百分点至25.5%，仍处于历年同期最低位。 9月排产环比下降2.7%，同比下降35.8%。道路沥青开工继续上升3个百分点，但处于近年同期最低位。沥青炼厂库存存货比降至近年来同期的最低位。财政部将指导督促地方加快专项债券发行使用进度，关注后续沥青基建能否得以拉动。建议逢低多沥青12合约空沥青10合约。

沥青机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

沥青期货价格受原油弱势拖累，存在短期补跌风险。9月份沥青排产计划量较低，生产端压力可控。市场预期较为悲观，基本面表现整体偏空。

银河期货

BU2411运行区间预计在3200-3400；单边震荡偏弱；期权BU2411逢高介入累沽策略。

恒泰期货

沥青成本端支撑减弱导致地方炼厂生产积极性有所增加，部分释放远期合同意向较重，对于市场有所承压。现货价格短期或维持稳中偏弱运行为主。操作策略：观望。

国投安信期货

传统旺季需求季节性改善预期下炼厂逆季节性减产幅度增强对近月沥青期货合约价格起到一定支撑，需求弱势基调暂难证伪背景下淡季远月合约受影响较大，且远月表现出与原油联动性较大特点，原油弱势利于月间价差走阔，此前10-12、11-12正套策略持有。

永安研究

沥青期货品种要点1. **基差**：基差有所收窄，10月贴水100+，远月贴水200+。2. **利润**：沥青利润高企，炼厂即期综合利润小幅盈利。3. **供需**：日产偏低，周度产量维持低位，9月存在增产预期。4. **库存**：库存水平中性，厂库和社库延续去库。5. **策略**：短期逢低试多BU2411，或关注对BU利润进行套保；中期逢高布局空单。

冠通期货

沥青开工率环比回落3.1个百分点至25.5%，仍处于历年同期最低位。 9月排产环比下降2.7%，同比下降35.8%。道路沥青开工继续上升3个百分点，但处于近年同期最低位。沥青炼厂库存存货比降至近年来同期的最低位。财政部将指导督促地方加快专项债券发行使用进度，关注后续沥青基建能否得以拉动。建议逢低多沥青12合约空沥青10合约。

【品种策略】PVC：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

PVC机构观点汇总期货公司核心观点南华期货本周商品情绪悲观，PVC基本面未明显恶化，库存去化不错，下游补库意愿尚可。建议本周空单逐步离场。恒泰期货 PVC行业库存持续增加，现货市场预期继续弱势震荡。操作策略：震荡下行。国投安信期货 PVC方面，宏观面缺少利好支撑，现货基本面供应维持高位，短期检修去产量有限，国内外消费暂无亮点，市场成交维持平淡，行业库存压力依然存在，成本维持坚挺。PVC价格弱势运行。正信期货上周PVC期货偏弱震荡，现货市场价格走低，点价成交有价格优势。供应端：本周2家企业有检修...

同花顺期货

【品种策略】纸浆：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司核心观点南华期货纸浆期货SP2501主力合约价格震荡走势，持仓量减少，以多头减仓占优。银河期货单边:SP主力01合约择机试空,宜在5840点近日低位处设置止损。套利(多-空):SP2505-SP2501介入,宜在-28点近日低位处设置止损。国投安信期货上周纸浆期货震荡回落，现货价格小幅走弱；操作上暂时观望。弘业期货下游纸企开工好转，耗浆量有边际改善预期。市场宏观氛围偏弱，浆价预计宽幅震荡。正信期货待止跌后择机做多纸浆期货SP2501...

同花顺期货