一、苯乙烯产业链价格、利润传导图

　　二、本月市场回顾分析

　　从产业链价格走势来看，8月份纯苯及下游产业链市场弱势下挫。尽管油价走低，但纯苯经历7月份下跌后达到阶段性低点，下游刚需尚可，且8月份纯苯南北走势出现分化，北方现货供应偏紧对华东形成一定利好支撑；而苯乙烯及下游3S市场来看，成本端变化不大，自身供需面相对平稳，缺乏明确方向性引导下，市场跟随原料呈现弱势整理态势。其中跌幅最大的产品依然是纯苯，月内华东均价环比跌幅1.86%，苯乙烯及下游产品均价环比跌幅均不足1%。

　　而从产业链利润变化看，8月份纯苯与苯乙烯价差尚可，尤其华东市场，使得苯乙烯行业亏损压力有所缓解；下游三S行业来看，GPPS、EPS市场成本居高难下，供需结构偏弱的背景下市场震荡回调，因此行业盈利空间收窄；HIPS、ABS行业减量保价的形势下，价格跌幅不及原料，因此行业亏损压力得以缓解。

　　三、后市预测

　　9月份纯苯-苯乙烯产业链或持续区间震荡走势，期间不乏再度冲高可能。一方面，9月份以后双节临近，传统“金九银十”季节，多数终端领域需求预期有所改善，行业基本面较8月份预计也将有所转暖，继而对价格存在一定支撑；但另一方面来看，原油月初大跌引发市场担忧情绪，月内市场或将呈现宽幅震荡、波动中枢下移趋势，对国内化工品产生一定压力。因此多空消息对峙下，预计9月份纯苯-苯乙烯产业链或将跟随区间整理运行，不乏存走高空间，但上行阻力存在。

　　三、重点关注及风险提示