【品种策略】棉花：09月02日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	美国农业部( USDA ）周四公布的出口销售报告显示，8月22日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增13.52万包，新销售15.76万包。随着金九的临近，纺织订单出现边际回暖，但尚不及往年同期。新季丰产预期未改，反弹高度受限，空单持有。
南华期货	洲际交易所（ICE）期棉小幅收涨，美元走强压制棉价，关注美棉优良率变化。印度新年度植棉面积较近五年均值减少约9.4%，巴基斯坦棉区受到暴雨影响，收获进度推迟。截至8月22日，全国皮棉销售率为91%，同比下降7.1%，较过去四年均值增长1.3%。新疆棉花各产区陆续进入吐絮期，新花或提前至九月下旬上市，轧花厂预期收购价格多在5.5元/公斤左右。近期下游需求边际改善，纱布厂负荷持续回升，纱线继续从纱厂向布厂转移。南华观点：短期维持中性偏多观点，关注14050-14250附近可能的压力，等待国内消费的进一步回暖。
兴业期货	新棉增产预期较强，需求端市场预期偏弱，建议棉花持空头思路。
永安研究	预期作物收成下滑，棉花价格录得1月以来首个月度涨幅基金减持ICE棉花期货及期权净空头头寸3585手，至55632手（截至8月27日当周）全美约43%的植棉区受旱情困扰，得州约49%的棉区受旱情困扰（截至8月27日） 8月30日郑棉注册仓单为9093张，较昨日减少134张棉花基本面整体偏空，预计后期美棉在65/66和国内13000一线企稳反弹，但上涨空间受限
国投安信期货	上周美棉维持震荡走势，主产区干旱比例增加，但9月初将迎降雨；操作上，暂时观望或卖出深度虚值看涨期权，长期投资者仍可持有。
弘业期货	截至8月27日，美棉主产区干旱程度和覆盖率指数130，环比上升38；得州干旱程度和覆盖率指数161，环比上升37。美棉产量预期不及前期乐观。在金九银十预期推动下或偏强运行，上方依然承压。

棉花机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

美国农业部( USDA ）周四公布的出口销售报告显示，8月22日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增13.52万包，新销售15.76万包。随着金九的临近，纺织订单出现边际回暖，但尚不及往年同期。新季丰产预期未改，反弹高度受限，空单持有。

南华期货

洲际交易所（ICE）期棉小幅收涨，美元走强压制棉价，关注美棉优良率变化。印度新年度植棉面积较近五年均值减少约9.4%，巴基斯坦棉区受到暴雨影响，收获进度推迟。截至8月22日，全国皮棉销售率为91%，同比下降7.1%，较过去四年均值增长1.3%。新疆棉花各产区陆续进入吐絮期，新花或提前至九月下旬上市，轧花厂预期收购价格多在5.5元/公斤左右。近期下游需求边际改善，纱布厂负荷持续回升，纱线继续从纱厂向布厂转移。南华观点：短期维持中性偏多观点，关注14050-14250附近可能的压力，等待国内消费的进一步回暖。

兴业期货

新棉增产预期较强，需求端市场预期偏弱，建议棉花持空头思路。

永安研究

预期作物收成下滑，棉花价格录得1月以来首个月度涨幅基金减持ICE棉花期货及期权净空头头寸3585手，至55632手（截至8月27日当周）全美约43%的植棉区受旱情困扰，得州约49%的棉区受旱情困扰（截至8月27日） 8月30日郑棉注册仓单为9093张，较昨日减少134张棉花基本面整体偏空，预计后期美棉在65/66和国内13000一线企稳反弹，但上涨空间受限

国投安信期货

上周美棉维持震荡走势，主产区干旱比例增加，但9月初将迎降雨；操作上，暂时观望或卖出深度虚值看涨期权，长期投资者仍可持有。

弘业期货

截至8月27日，美棉主产区干旱程度和覆盖率指数130，环比上升38；得州干旱程度和覆盖率指数161，环比上升37。美棉产量预期不及前期乐观。在金九银十预期推动下或偏强运行，上方依然承压。

【品种策略】棉花：09月02日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡印度棉花播种面积减少，国内纱线和坯布库存拐头，开机率回升，但纺织亏损加剧，巴西农产品出口期增强内外联动性，新棉成本影响显著。南华期货偏多新棉上市前低库存对棉价形成支撑，尽管下游订单欠缺，但随着“金九银十”旺季到来，产成品库存进一步去化，策略上建议回调布多，关注新棉上市时间及下游走货情况。国都期货震荡棉花市场近期受到抛储传言影响，价格波动较大。9月棉花开秤预估价格不低，加上轧花厂扩产及新疆纺企需求增加，可能出现抢收情况。新季棉...

同花顺期货

319

【品种策略】棉花：09月02日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内棉花库存偏低、旺季预期支撑，但国储棉轮出、下游淡季及亏损限制上行空间。南华期货震荡全球供应收紧及下游旺季预期支撑棉价，但储备棉持续投放、棉纱高库存限制上行空间，需关注天气与订单兑现情况正信期货研究院震荡美棉优良率回升但仍偏低、天气支撑，国内需求偏淡且新棉上市临近，套保卖压或增加，关注订单与收购进度光大期货震荡美元及美棉走弱、优良率上调令减产预期减弱；旺季需求尚未充分启动，但天气与旺季预期提供支撑，上行驱动有限。申...

同花顺期货