原油大跌，燃料油期货上周夜盘也跟随下挫。燃料油主力合约FU2411下跌3.47%，报2922元/吨；低硫燃料油主力合约LU2411收跌2.16%，报3977元/吨；LU2411- FU2411价差为1055元/吨。

　　油产销表现疲软，汽柴油出货平稳，炼厂出货亦显得不温不火，燃料油消息面缺乏有力支撑。本周，山东地炼燃料油样本催化利润有所回升，达到-33元/吨，较上周期上涨36元/吨，涨幅达52.17%。这一上涨主要得益于催化装置原料价格微幅上涨，同时成品价格上涨幅度超过原料，使得催化利润得以回升。

　　供应端方面，高硫燃料油供应紧张程度有所缓解，中东到货量增加，俄罗斯供应出口短期内环比上行，炼厂开工回升，新加坡往中国出口高硫量亦有所上行。低硫燃料油供应则进一步恢复，尤其是中东和非洲的新供应量逐步增加。新加坡作为全球燃油中心，其供需动态趋紧，支撑下游低硫燃料油品级升水攀升至6个月高点。同时，东西方套利窗口打开，亚太新加坡地区低硫供给充裕，国内市场亦预期9月低硫配额充足，供应量有望上行。

　　需求端方面，中国炼厂高硫进料需求一般，而中东、南亚电厂的高硫燃料油发电需求虽处于夏季旺季，但已步入尾声。亚太地区日韩的低硫发电需求则步入淡季，整体需求表现平淡。

　　库存端方面，新加坡高低硫燃油库存环比有所增加，但仍处于5年均值下方，显示出库存压力尚可控。综合来看，燃料油市场受多重因素影响，走势波动较大，投资者需密切关注原油市场动态、供需变化及库存情况。