【观点】南华期货：国债午后回落
发布时间：2024-8-30 09:19阅读：135
【核心逻辑】：周三有消息传出做市恢复，加上连续几天公开市场的大额净投放以及资金利率的切实下行，市场对于踩踏风险的担忧有所缓解，价格修复性上涨。但盘后机构发现央行官网公开市场业务公告栏中新增债券买卖一项，引起了市场对于央行下场卖债的担忧，这也导致今日市场情绪再度转弱。午后7Y利率大幅上行意思大行连续卖出，也进一步引发了央行指导大行卖债的猜想。
央行参与二级市场操作或成为未来主要的货币政策工具，但此举与利率债的上行还需要结合更多的背景。例如在过去一段时间内，二级市场买卖更多被视为管控利率风险的一种手段，因此容易引起市场的恐慌情绪。但当下的背景与之前略有不同，交易商协会采访之后对于风险管控方面可以认为阶段性的告一段落，比如做市商的恢复，都指向新的政策方向。而二级市场买卖除了卖出抬升利率，同样可以通过买入来投放流动性。当下债市回归基本面的大方向不变，不必过度恐慌，回调仍是布局的机会。
【风险提示】：稳增长力度不及预期
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
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