【品种策略】纯碱：08月27日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	核心观点
南华期货	供应的减量超过预期，短期节奏里供应减量尚在，平衡保持过剩。现货端重碱整体弱势，纯碱正在探寻新的成本支撑。
申银万国	纯碱周一1月合约低位运行。后市角度关注供需调节的过程，尤其是供给端的调整程度以及库存变化，同时关注下游玻璃的供给收缩的程度。数据层面据卓创资讯统计，上周纯碱库存124.25.6万吨。
永安研究	纯碱期货，盘面走强；基差偏低；9/1月间价差高位。纯碱供需，供应转增，处于高位；轻碱需求同比偏高，重碱需求减少；库存持续增加，表需下降。策略：纯碱空配，玻璃观望。
兴业期货	纯碱新装置待投产、在产装置供给过剩、重碱需求转弱、行业连续累库的矛盾已明确。当前处在检修季后半程，8月下旬至9月上旬装置检修规模相对较高。纯碱供给收缩、过剩幅度阶段性收敛。纯碱期价跌势短期或放缓。策略上，纯碱09、01合约配合止盈线持有，新单等待逢高抛空机会。
光大期货	纯碱期货价格宽幅波动，午后震荡上涨。现货价格仍有下调，需求端未有明显改善。宏观情绪变化加快对纯碱期价存在联动效应，关注商品市场整体走向。
混沌天成研究	碱厂集中检修，产量大幅下降，预期9月初整体检修结束，供需仍过剩，建议逢高空，谨慎操作。
弘业期货	本周纯碱现货价格下跌，企业出货弱，库存增加。下游企业盈利恶化，对原料储备谨慎。下周，浮法生产线相对稳定，光伏有冷修计划。纯碱基本面偏弱，盘面下行趋势，01合约逼近联碱法成本。
正信期货	供给端：天津碱厂、和邦老线、晶昊、徐州丰成检修中，新都化工计划27号开始检修8天，月底下月初还有五彩、海天、双环等有检修计划。需求端：下游需求不温不火，市场观望情绪较浓，采购积极性欠佳，成交多以低价采购为主。策略：短期商品市场情绪有所改善，部分检修存在且轻碱需求边际改善，带来碱厂累库放缓，盘面暂时止跌。中长期看，对于纯碱而言大趋势走弱并未改变。
冠通期货	纯碱装置检修延续，周产量处于年内低位，整体供应依旧充裕，库存大幅增加。当前基本面没有太多改善的预期，供强需弱格局推动价格持续走低。近期传言已有碱厂联合减产挺价，但减产规模较小，对当前基本面影响有限。短期纯碱或有跟随黑色商品上行的可能。
华泰期货	纯碱方面，昨日纯碱主力合约2501震荡上涨，收于1579元/吨，上涨22元/吨，涨幅1.41%。当前期货价格已进入亏损区间，远月合约不建议继续追空。

纯碱机构观点汇总

期货公司

核心观点

南华期货

供应的减量超过预期，短期节奏里供应减量尚在，平衡保持过剩。现货端重碱整体弱势，纯碱正在探寻新的成本支撑。

申银万国

纯碱周一1月合约低位运行。后市角度关注供需调节的过程，尤其是供给端的调整程度以及库存变化，同时关注下游玻璃的供给收缩的程度。数据层面据卓创资讯统计，上周纯碱库存124.25.6万吨。

永安研究

纯碱期货，盘面走强；基差偏低；9/1月间价差高位。纯碱供需，供应转增，处于高位；轻碱需求同比偏高，重碱需求减少；库存持续增加，表需下降。策略：纯碱空配，玻璃观望。

兴业期货

纯碱新装置待投产、在产装置供给过剩、重碱需求转弱、行业连续累库的矛盾已明确。当前处在检修季后半程，8月下旬至9月上旬装置检修规模相对较高。纯碱供给收缩、过剩幅度阶段性收敛。纯碱期价跌势短期或放缓。策略上，纯碱09、01合约配合止盈线持有，新单等待逢高抛空机会。

光大期货

纯碱期货价格宽幅波动，午后震荡上涨。现货价格仍有下调，需求端未有明显改善。宏观情绪变化加快对纯碱期价存在联动效应，关注商品市场整体走向。

混沌天成研究

碱厂集中检修，产量大幅下降，预期9月初整体检修结束，供需仍过剩，建议逢高空，谨慎操作。

弘业期货

本周纯碱现货价格下跌，企业出货弱，库存增加。下游企业盈利恶化，对原料储备谨慎。下周，浮法生产线相对稳定，光伏有冷修计划。纯碱基本面偏弱，盘面下行趋势，01合约逼近联碱法成本。

正信期货

供给端：天津碱厂、和邦老线、晶昊、徐州丰成检修中，新都化工计划27号开始检修8天，月底下月初还有五彩、海天、双环等有检修计划。需求端：下游需求不温不火，市场观望情绪较浓，采购积极性欠佳，成交多以低价采购为主。策略：短期商品市场情绪有所改善，部分检修存在且轻碱需求边际改善，带来碱厂累库放缓，盘面暂时止跌。中长期看，对于纯碱而言大趋势走弱并未改变。

冠通期货

纯碱装置检修延续，周产量处于年内低位，整体供应依旧充裕，库存大幅增加。当前基本面没有太多改善的预期，供强需弱格局推动价格持续走低。近期传言已有碱厂联合减产挺价，但减产规模较小，对当前基本面影响有限。短期纯碱或有跟随黑色商品上行的可能。

华泰期货

纯碱方面，昨日纯碱主力合约2501震荡上涨，收于1579元/吨，上涨22元/吨，涨幅1.41%。当前期货价格已进入亏损区间，远月合约不建议继续追空。

【品种策略】纯碱：08月27日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空纯碱供应维持高位，需求偏弱，重碱过剩，上中游库存刷新历史新高，基本面供强需弱格局不变。银河期货空纯碱供应增加，宏观驱动减弱，交割逻辑渐进，需求端表现一般，预计短期偏弱运行为主。光大期货震荡纯碱期货价格受基本面影响，开工率下降但需求端表现更弱，浮法玻璃行业复产对纯碱支撑有限，短期市场驱动不足，关注后续环保影响及宏观情绪变化。正信期货震荡纯碱供给端小幅下降预期但整体产量高位，库存集中度高，需求端不温不火，多数刚需采购为主，短期商品情绪走...

同花顺期货

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【品种策略】纯碱：08月27日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空纯碱供应高位、库存增至187万吨，光伏及浮法需求过剩且偏弱，长期供给过剩预期下成本支撑有限。银河期货偏空供增需减，检修预期难证实，纯碱缺乏持续上涨动力，产能出清周期较长，建议逢高做空waswo正信期货研究院震荡纯碱供应小幅回升、行业库存高位，下游玻璃需求疲弱且冷修减量预期仍存，供需压力较大，反弹动力不足，短期低位震荡，可关注反套光大期货震荡纯碱供需宽松，供应高位且需求疲软，玻璃产线有放水预期；低估值限制下行，但缺乏上行动能，关注减产涨价落...

同花顺期货