【品种策略】沥青：08月26日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	沥青市场表现疲软，价格波动紧随原油市场，裂解价差先强后弱。预计7、8月份需求低于去年同期，9月份有望改善。油价企稳后，沥青盘面将获下方支撑，但上方存阻力，整体维持区间震荡。
南华期货	当前沥青需求疲软，炼厂开工率低迷，产量仍处于低位，出货低迷，需求端有进一步恶化迹象，难见有效去库，原油回落，被动修复的利润难以支撑，沥青价格短期偏空。策略观点：观望。
银河期货	近两周炼厂持续去库，库存拐点基本兑现。需求同比大幅低于往年，旺季需求高度预期有限，且中下游投机需求尚未开启，基本面并不支持炼厂强劲去库，进而也不支持供应迅速回升，沥青估值缺乏上行空间。成本端油价宽幅震荡，沥青盘面受限于仓单压力，短期维持偏弱震荡，BU2410运行区间预计在3350-3550。期权：BU2410逢高介入累沽策略。
恒泰期货	沥青基本面矛盾依旧，需求逐渐回暖但库存高企，炼厂低价销量维持产销弱平衡，上行空间有限。操作策略：观望。
永安研究	沥青期货品种要点- 基差：10月贴水100+，远月均深度贴水- 利润：沥青利润中性，炼厂即期综合利润小幅盈利- 供需：日产为低位水平，周度开工率保持低位，9月存在增产预期- 库存：库存水平中性，厂库小幅去库，社库处于季节性去库通道- 策略：短期试多近月合约，中期逢高布局空单
国投安信期货	旺季需求季节性改善力度不及预期，去库速度放缓，库存仍处高位，受降息消息提振，关注油价走势及9月炼厂排产计划。
弘业期货	国际原油偏弱运行加重市场看跌预期，成本端支撑减弱明显。供应来看，9月地炼排产计划环比增加。需求来看，9月需求整体有望增加。预计大稳偏弱运行。

沥青机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

沥青市场表现疲软，价格波动紧随原油市场，裂解价差先强后弱。预计7、8月份需求低于去年同期，9月份有望改善。油价企稳后，沥青盘面将获下方支撑，但上方存阻力，整体维持区间震荡。

南华期货

当前沥青需求疲软，炼厂开工率低迷，产量仍处于低位，出货低迷，需求端有进一步恶化迹象，难见有效去库，原油回落，被动修复的利润难以支撑，沥青价格短期偏空。策略观点：观望。

银河期货

近两周炼厂持续去库，库存拐点基本兑现。需求同比大幅低于往年，旺季需求高度预期有限，且中下游投机需求尚未开启，基本面并不支持炼厂强劲去库，进而也不支持供应迅速回升，沥青估值缺乏上行空间。成本端油价宽幅震荡，沥青盘面受限于仓单压力，短期维持偏弱震荡，BU2410运行区间预计在3350-3550。期权：BU2410逢高介入累沽策略。

恒泰期货

沥青基本面矛盾依旧，需求逐渐回暖但库存高企，炼厂低价销量维持产销弱平衡，上行空间有限。操作策略：观望。

永安研究

沥青期货品种要点- 基差：10月贴水100+，远月均深度贴水- 利润：沥青利润中性，炼厂即期综合利润小幅盈利- 供需：日产为低位水平，周度开工率保持低位，9月存在增产预期- 库存：库存水平中性，厂库小幅去库，社库处于季节性去库通道- 策略：短期试多近月合约，中期逢高布局空单

国投安信期货

旺季需求季节性改善力度不及预期，去库速度放缓，库存仍处高位，受降息消息提振，关注油价走势及9月炼厂排产计划。

弘业期货

国际原油偏弱运行加重市场看跌预期，成本端支撑减弱明显。供应来看，9月地炼排产计划环比增加。需求来看，9月需求整体有望增加。预计大稳偏弱运行。

【品种策略】沥青：08月02日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司核心观点南华期货沥青需求疲软，利润低，开工率低迷，产量低，出货小幅好转，需求端改善，但难以有效去库，成本支撑，可做多。恒泰期货沥青需求回暖，但高库存和利润偏低限制上行空间，观望为主。国投安信期货炼厂减产和成本偏强利好，单边做多09合约，关注原油走势对沥青合约影响。永安研究原油、现货大涨，BU2409上涨至3633元/吨。9月基差小幅升水，10月平水附近，利润为中性水平。光大期货上期所沥青主力合约BU2409收涨1.79%，国内沥青总需求量预计增加4.2%。弘业期货地缘事件叠加美国原油...

同花顺期货

227

【品种策略】沥青：08月05日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司核心观点南华期货沥青需求疲软，利润低，开工率低迷，产量低，出货小幅好转，需求略有改善，难见有效去库，成本支撑强，可做多。银河期货沥青市场基本面与油价反向，短期需求有望释放，炼厂累库压力减轻。恒泰期货沥青需求回暖，但高库存和利润偏低，上行空间有限。永安研究原油回落，能化板块回调，BU近月相对抗跌，远月跌幅大。现货推涨，中石化华东推涨50-60，山东现货3520-3670。国投安信期货上周五原油大跌，沥青表现坚挺，炼厂逆季节性减产与成本偏强利好支撑，9-12月差有走强空间。弘业期货油价...

同花顺期货

181