2024-08-21 09:40:52 新浪网 
今日商品期货市场涨多跌少。截止今日收盘，贵金属板块中沪银上涨2.54%，沪金上涨0.18%。有色板块中，碳酸锂与工业硅分别上涨3.02%、1.57%。能化板块涨跌互现，BR橡胶与纯碱分别上涨2.06%、1.89%，石油链整体走弱，原油与燃料油分别下跌2.63%、2.21%。农产品(000061)板块整体小幅上涨，波动幅度较大的有棕榈油上涨1.43%，大豆下跌0.96%。黑色系商品价格反弹，焦炭与热卷分别上涨2.42%、1.97%，铁矿石与螺纹钢均一定反弹，分别上涨1.93%、1.21%。

一、碳酸锂供应放缓，消费回升

行情回顾

8月20日碳酸锂主力2411合约重心逐渐上移，尾盘拉涨，截止收盘报75000，涨幅3.02%。



数据来源：文华财经

（1）供应端

8月15日当周碳酸锂周度产量继续下滑至13519吨，较前一周减少512吨，其中锂辉石提锂、锂云母提锂和回收提锂产量下降，盐湖提锂小幅增加，受成本倒挂压力影响，部分非一体化冶炼厂产量有所下降。



数据来源：SMM

（2）需求端

三元和磷酸铁锂近期需求有所回暖，且即将进入旺季，表需环比有所改善，产量趋势有增。8月9日工业硅全国社会库存为48.1万吨，较前一周环比增加0.5万吨，维持累库态势。截止8月15日国内碳酸锂库存增至132036吨，增势放缓，冶炼厂库存下滑，下游及其他环节增加。



数据来源：SMM

后市点评

总体来看，目前碳酸锂供应端仍保持增量，但增势放缓，而消费端有回暖态势，国内库存累库速度亦放缓，叠加商品市场多数上涨，对其亦有带动，空头获利支撑，助推碳酸锂价格止跌反弹，关注资金端动向，短期或继续上探。

风险提示：国内碳酸锂企业开工动向；下游消费情况；库存变化。

二、地缘政治冲突消退，原油需求旺季将过

行情回顾

原油近两个交易日大幅下跌，今日更是一度跌超3%，接近前期低点位置。



数据来源：文华财经

波动逻辑

（1）地缘政治：从最新的消息来看，哈以停火谈判推进，以色列大概率会接受停火协议，地缘冲突导致的溢价正在挤出。

（2）供给方面：地缘冲突的缓和减少投资者对供给短缺的担忧，叠加临近10月，欧佩克+即将逐步退出减产，投资者担心未来供给会出现过剩局面；

（3）需求方面：IEA维持2024年全球石油需求增长97万桶/日的预测不变，但将2025年石油需求增长预期下调3万桶/日至95万桶/日。OPEC将2024年石油需求增长预期下调14万桶/日至211万桶/日，将2025年石油需求增长预期下调7万桶/日至178万桶/日。IEA和OPEC月报均偏空，表示未来原油需求偏弱。

后市展望

现阶段原油处于地缘政治冲突影响逐渐消退，需求减弱的阶段，另外美国暑期原油需求旺季即将过去，炼厂开工率有走弱预期，原油短线大概率维持震荡偏弱的走势，后续需要关注欧佩克+会不会真的退出减产。