【品种策略】铜：08月21日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	8月20日，SHFE铜库存减少，LME库存增加。短期铜价受美元指数下探提振，需关注即将公布的美国经济数据。预计价格上行空间有限，关注75000一线压力位。
南华期货	近期铜市相对混乱，美元指数回落至102附近。智利Escondida铜矿与必和必拓签署新协议，终结罢工风险。后市展望需关注国际市场动态及供需变化。
银河期货	铜价难以形成持续性上涨趋势，建议做好库存保值。预计下半年国内去库量40万吨，关注沪铜2409-2411正套机会，期权方面保持观望。
财达期货	加沙地区停火协议可能性增加，需求疲软担忧持续，铜价短期反弹后逐步企稳，整体需求不佳，市场交投氛围不活跃。
兴业期货	铜价短期方向性驱动需等待，供给端制约存在但需求预期谨慎，整体基本面表现一般。
永安研究	本周铜价企稳回升，受益于美国经济数据向好。供应端预计8月产量高位，关注后续去库情况。需求方面，光伏和电网订单回暖，短期内铜价有望企稳，需关注下游消费和去库力度。
申银万国	铜：全球精矿供应不及预期，冶炼企业缩减产量。国内下游需求稳定，电力投资高增长，新能源提升铜需求。铜价中期可能宽幅波动，建议关注美元、人民币汇率、库存和基差变化。
弘业期货	全球铜供应过剩9.5万吨，市场情绪谨慎。短线反弹受阻，技术形态中性。后市展望中美政策变化，宏观基本面偏弱。
光大期货	隔夜LME铜下跌，沪铜主力也有所回落。美联储降息预期增强，市场情绪逐渐好转，国内下游需求改善。建议下游企业逢低布局，关注铜价上涨对补库信心的影响。
正信期货	铜价高位震荡，库存下滑，宏观层面流动性冲击缓解。智利铜矿罢工增大供给扰动，国内去库加速，现货小幅升水。预计铜价进入震荡期，关注9-11正套机会。
混沌天成研究	铜的正套已转为flat结构，未来大概率不再出现superback。预计美国经济逐步着陆，中国复苏乏力，建议在反弹后寻找做空机会。中国铜矿企业产量预计到2025年将超过全球三大铜矿商总和。
冠通期货	沪铜午后反弹，预计低位震荡。受刚果铜矿增产影响，2024年下半年铜产量将快速增长。建议前期空单逢低减仓，多头暂时观望。
华泰期货	铜期货品种建议逢低买入套保，操作点位在72,000元/吨-72,500元/吨。市场参与者对未来行情展望偏乐观，库存持续去化。

铜机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

8月20日，SHFE铜库存减少，LME库存增加。短期铜价受美元指数下探提振，需关注即将公布的美国经济数据。预计价格上行空间有限，关注75000一线压力位。

南华期货

近期铜市相对混乱，美元指数回落至102附近。智利Escondida铜矿与必和必拓签署新协议，终结罢工风险。后市展望需关注国际市场动态及供需变化。

银河期货

铜价难以形成持续性上涨趋势，建议做好库存保值。预计下半年国内去库量40万吨，关注沪铜2409-2411正套机会，期权方面保持观望。

财达期货

加沙地区停火协议可能性增加，需求疲软担忧持续，铜价短期反弹后逐步企稳，整体需求不佳，市场交投氛围不活跃。

兴业期货

铜价短期方向性驱动需等待，供给端制约存在但需求预期谨慎，整体基本面表现一般。

永安研究

本周铜价企稳回升，受益于美国经济数据向好。供应端预计8月产量高位，关注后续去库情况。需求方面，光伏和电网订单回暖，短期内铜价有望企稳，需关注下游消费和去库力度。

申银万国

铜：全球精矿供应不及预期，冶炼企业缩减产量。国内下游需求稳定，电力投资高增长，新能源提升铜需求。铜价中期可能宽幅波动，建议关注美元、人民币汇率、库存和基差变化。

弘业期货

全球铜供应过剩9.5万吨，市场情绪谨慎。短线反弹受阻，技术形态中性。后市展望中美政策变化，宏观基本面偏弱。

光大期货

隔夜LME铜下跌，沪铜主力也有所回落。美联储降息预期增强，市场情绪逐渐好转，国内下游需求改善。建议下游企业逢低布局，关注铜价上涨对补库信心的影响。

正信期货

铜价高位震荡，库存下滑，宏观层面流动性冲击缓解。智利铜矿罢工增大供给扰动，国内去库加速，现货小幅升水。预计铜价进入震荡期，关注9-11正套机会。

混沌天成研究

铜的正套已转为flat结构，未来大概率不再出现superback。预计美国经济逐步着陆，中国复苏乏力，建议在反弹后寻找做空机会。中国铜矿企业产量预计到2025年将超过全球三大铜矿商总和。

冠通期货

沪铜午后反弹，预计低位震荡。受刚果铜矿增产影响，2024年下半年铜产量将快速增长。建议前期空单逢低减仓，多头暂时观望。

华泰期货

铜期货品种建议逢低买入套保，操作点位在72,000元/吨-72,500元/吨。市场参与者对未来行情展望偏乐观，库存持续去化。

【品种策略】铜：08月21日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国通胀压力和劳动力市场变化影响美联储决策，铜矿TC温和回升但仍为负值，传统旺季临近需求预期改善，库存变化需关注，短期铜市缺乏趋势性行情。南华期货震荡铜价小幅下滑反映出高企价格下下游需求难以消化，短期内铜价可能继续震荡。赞比亚Kansanshi铜矿扩建将显著提升产能，对市场供应产生影响。美元指数支撑较强，对有色金属估值形成压力。银河期货空智利铜矿事故导致产量下调，加上LME库存增加，供应压力加大，铜价承压。国内进口窗口接近打开，进口货源...

同花顺期货

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【品种策略】铝：08月21日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝仓单增加导致价格下行压力，但电解铝生产利润扩大和冶炼厂积极开产提供支撑，现货价格缓慢上行，短期价格区间震荡，等待趋势指引。南华期货震荡美国扩大对铝衍生品加征关税对铝价有冲击，但影响弱于之前。考虑到9月旺季和降息预期，铝价大概率回调而非反转，建议波段操作为主，价格区间为20300-20800元/吨。银河期货震荡氧化铝市场供需过剩格局持续，尽管部分厂商有减产检修计划，但中期产量不受影响，现货市场流通货源未明显过剩，关注基差变动对期货价...

同花顺期货

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