生意社

　　上周初棉价在外棉刺激下，小幅上涨，但由于后续驱动不足，需求端无利好叠加新年度丰产预测，棉价随后再次下行。据生意社商品行情分析系统，8月18日3128B级皮棉现货价格在14689元/吨，较12日价格小幅下降。

　　行情分析

　　近期棉价小幅波动，主因美国农业部发布的8月份全球棉花供需预测显示，2024/25年度美国棉花种植面积、产量大幅减少，同时全球产量、期末库存环比均有调降，受此利好消息影响，ICE期棉大幅上涨，一度站上70美分，尽管随后涨幅回吐，但由于消息面刺激以及国内棉价处于长期下跌的趋势下，国内棉花现期货还是迎来了一小波的上调，不过由于上行动力不足，棉价窄幅震荡。截至16日，郑棉主力合约结算价13415，周环比下跌0.2%。

　　预计2024年全国棉花总产量增长1.8%

　　据国家棉花市场监测系统最新调查结果显示，截至6月底，各主产棉区天气整体利于棉花成铃、吐絮，预计2024年全国棉花平均单产为147.2公斤/亩，同比增长3.2%。按照6月份实播面积调查结果4083.3万亩测算，2024年棉花总产量预计为601万吨，同比增长1.8%。

　　美棉产量、种植面积环比减少

　　根据美国农业部发布的8月份全球棉花供需预测，2024/25年度美国棉花种植面积、产量、出口和期末库存环比均减少。根据美国全国农业统计服务局(NASS)的调查，美国棉花产量预计为328.9万吨，环比减少41.2万吨，美国棉花种植面积调减50万英亩，弃收率为23%，环比上升6个百分点，因此美棉收获面积为860万英亩，较上月减少11%。美国棉花平均单产预计为840磅/英亩，环比略微减少。

　　新年度全球棉花总产预期环比调减2.1%

　　8月份全球棉花供需预测报告：2024/25新年度全球棉花总产预期2561.2万吨，环比调减55.6万吨，减幅2.1%；全球消费量预期2530.2万吨，环比调减21.4万吨，减幅0.8%；出口量948.0万吨，环比调减22.9万吨，减幅2.4%；全球期末库存1689.7万吨，环比调减109.3万吨，减幅6.1%。

　　棉纱下跌趋势延续终端需求减弱

　　目前下游下单谨慎，纺企在产能持稳的情况下，成品库存继续呈上升趋势。棉纱降价势头延续，部分企业为减轻压力甚至有大幅降价抛货的情况。在花、纱价格持续下行的情况下，心态愈发的谨慎，以随用随买为主。国家统计局数据显示，7月份服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额为936亿元，同比减少5.2%，环比减少24.3%。数据显示国内终端需求环比减弱，市场信心不足。

　　供应面，新年度天气对于新棉生长影响有限，国内棉花丰产预期较强。需求面，进入8月下旬，下游新增订单情况无大幅增长，刚需备货为主，成品库存水平依旧偏高，旺季不旺的预期逐渐增强。棉花供需格局预期宽松，棉价有下行压力，同时宏观扰动因素较多，预计短期棉价维持窄幅震荡为主。