跌势难改
发布时间:2024-8-19 08:49阅读:40
易盛农期综指上周持续下跌,截至上周五,易盛农期综指报收于1112.17点。
棉花方面,上周主力合约持续下跌。截至8月1日,全国皮棉销售率为88.9%,同比下降10.3%,较过去四年均值下降0.8%。近期,新疆出现持续性高温天气,但目前新棉整体长势好于去年,增产预期较强。7月国内棉花工商业库存共358.52万吨,环比减少52.58万吨,同比增加48.92万吨。除保税区库存外,棉花商业库存略低于近五年均值。近期,随着棉价的大幅下行,部分纺企逢低补库,但同时下游观望情绪加重,新增订单较少,下游成品处于累库状态。短期来看,下游疲态仍拖累棉价,需等待下半年消费旺季到来之际,刚需补库带来新驱动。
菜粕方面,上周主力合约整体下跌。美国农业部(USDA)8月公布的报告显示,2024/2025年度全球菜籽产量为8883万吨,较上月预估值上调95万吨。国内市场方面,无论是油菜籽进口量还是菜粕直接进口量均保持在较高水平,菜粕阶段性供应仍较为充裕。总体来看,菜粕自身基本面并无明显改善,整体维持宽松格局。
菜油方面,上周主力合约跌幅较大。供给方面,虽然欧洲菜籽减产,但当前国际消费环境较为疲软,且生物柴油政策端存在消费转弱预期,这将制约国际菜籽及菜油的上方空间。国内方面,当前菜油绝对价格性价比凸显,消费积极性较强,在此情况下,菜油库存依旧无法有效去化,因此考虑到短期菜油下方依旧需要一段时间的磨底定价,后续随着国际菜油供给问题凸显,国内菜油做多性价比将显现。
白糖方面,上周主力合约略微下跌。7月下半月巴西中南部甘蔗压榨量为5131万吨,同比下降3.35%;糖产量为361万吨,同比下降2.16%;乙醇产量为25.5亿升,同比增长3.47%;甘蔗制糖比为50.28%,低于去年同期的50.63%。航运机构Williams发布的数据显示,截至8月14日当周,巴西港口等待装运食糖的船只数量为94艘,此前一周为98艘。港口等待装运的食糖数量为399.77万吨,此前一周为450.93万吨,环比减少51.16万吨,降幅11.34%。
花生方面,上周主力合约持续下跌。今年新花生受山东、河南产区旱涝急转影响,上市进程有所推迟,且单产或难达此前预期。但从榨利角度来看,油厂长期处于亏损之中,花生油和花生粕价格在全球油脂、油粕走向宽松的背景下难有提振,因此油厂压榨利润空间难以打开。长期的负榨利使得油厂对高价原料的接受度较低。虽然部分地区受到旱涝影响,新米上市时间推迟使得开秤价格较高,但这种情况预计难以持续。油厂收购意愿降低将持续抑制花生走势。
综上所述,上周易盛农期综指各成分品种都呈现不同程度的下跌趋势,最终表现在指数上为下跌走势,预计易盛农期综指接下来将延续跌势格局。
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