内外棉价下行。基本面来看，8月USDA供需报告调降美棉播种面积、收割面积和单产，美棉产量下调189万包，中国棉花消费下调100万包，对美棉有所支撑，对郑棉有一定压力。本周，美棉优良率上升1个百分点至46%，高于去年同期水平36%，近期主产区天气较好，利于棉花生长。需求上来看，截至8月1日，美棉2023/24年度出口销售净增19.08万包，2024/25年度出口销售净减94.96万包，结转库存98万包。6月份，我国纱线和坯布库存继续攀升，纺企累库将拖累原料去库进程。7月份，我国服装及衣着附件出口同比下降4.31%，出口跌幅扩大。内销疲软，秋冬订单少量下达。整体来看，全球棉花市场供需宽松，市场淡季深入，中间库存高企，市场在USDA供需报告发布后再次弱势下行，短期缺乏有力提振，棉价难改弱势，关注底部支撑。