铁矿:钢厂盈利率下跌,铁水仍有减量空间
发布时间:2024-8-14 22:40阅读:128
【20240814】铁矿石周报:钢厂盈利率下跌,铁水仍有减量空间
周度评述 上周供应端发运小幅上行;澳巴发运表现同比去年偏弱,巴西同比增量明显,非主流发运暂稳。台风过后,我国到港量快速回升。需求端受钢厂低盈利率影响,铁水减量明显,247日均铁水-4.92吨至231.7万吨,8月铁水产量仍有进一步下降空间。铁矿现货成交量下行,远期货成交量下行,成交量与去年同期基本持平。废铁价差下行,废钢性价比提升。库存端近期有所下降,总量仍维持高库存状态,钢厂进口矿库存环比减77万吨;45港库存环比减46万吨。供应端将长期处于宽松状态;成材库存小幅去库,钢坯库存继续累库,终端需求未见明显好转。现阶段钢厂因亏损有明显减产,但铁水绝对值仍处近4年同期偏高水平,后期仍有减量预期;铁矿入炉品位降低,低品矿流动性增强,港口去库幅度加大;目前短期震荡偏空,关注后期需求端情况。
月差 9-1月差上行。
现货 铁矿现货成交量下行,远期货成交量下行,01合约基差率3.8%左右,基差暂稳,基差率下行。
铁水 本周钢联公布247样本铁水产量231.7万吨,环比-4.92万吨,8月日均铁水234.2万吨。
库存 45港库存环比减189万吨,贸易矿占比上升。钢厂进口矿总库存减77万吨,厂库减48万吨,海漂+港口减29万吨;进口矿可用天数环比增2天至21天。
钢厂利润 原料走弱,成材跟跌,利润回升;废铁价差下行。进口矿消耗下行,烧结矿消耗量下行。球团、块矿入炉比下降,烧结入炉比上升;烧结入炉品位上升。
折扣&汇率 8月普氏62指数均值为102,对应盘面估值约为797。
品种间差异 金布巴粉价格走弱;主流粉溢价暂稳,块粉价差走弱,内外矿价差走扩。
巴西降水无影响
巴西天气:降水无影响
数据来源:Reuters,紫金天风期货
全球发运小幅上行
路透发运:全球发运小幅上行
路透口径:2024年8月10日,路透全球铁矿7日移动平均发货量4314千吨,周环比增1.2%,同比增4.9%。澳洲7日移动平均发货量2316千吨,周环比减6.2%,同比减6.9%;巴西7日移动平均发货量1163千吨,周环比增16%,同比增22%。
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路透发运:非主流发运暂稳
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路透发运:近期FMG发运快速回升,力拓弱于去年同期
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路透到港:台风过后,到港量增量明显
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钢联发运:上周澳洲发运量下行,巴西上行
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钢联发运:上周澳洲FMG发运快速回升
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钢联发运:上周澳洲丹皮尔、黑德兰两港发运下行
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钢联发运:上周巴西两港口正常发运
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钢联到港:上周45港减256万吨,北方6港减181万吨
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国产矿:安监影响,126矿山日均产量仍处地位
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铁水快速下行,钢厂盈利率仅剩5%
钢厂:钢厂盈利率仅剩5%;铁水231.7万吨,环比-4.92万吨
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钢厂:原料走弱,成材跟跌,利润回升;废铁价差下行
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钢厂:进口矿消耗下行,烧结矿消耗量下行
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钢厂:球团、块矿入炉比下降,烧结入炉比上升;烧结入炉品位上升
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疏港:上周45港日均疏港量308万吨环比增10万吨/日
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成交:铁矿现货成交量下行,远期货成交量下行
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需求:钢厂大面积减产,五大品种产量快速下降,消费量下行
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库存:五大材小幅去库
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港口库存去库
港口:45港库存环比减46万吨,贸易矿占比65%,环比上升
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钢厂:钢厂进口矿总库存减77万吨,厂库减48万吨,海漂+港口减29万吨;进口矿可用天数环比增2天至21天
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期现下行,基差暂稳,
月差上行
周度:价格数据
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基差:期现下行,基差暂稳
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月差:9-1月差上行
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价格结构:月差保持BACK结构
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价差:金布巴粉价格走弱
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溢价:主流粉溢价暂稳,块粉价差走弱,内外矿价差走扩
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运费:巴西-青岛海运费上行
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海漂成本:主流粉成本暂稳
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进口利润:主流粉进口利润暂稳
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8月普氏62指数均值为102,对应盘面估值约为797
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平衡表
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