【盘面动态】纯碱2409合约昨日收于1707，-0.58%；纯碱2501合约昨日收于1730，-0.23%

　　【基本面信息】

　　本周纯碱库存114.39万吨，环比周一+1.77万吨，环比上周四+6.91万吨；其中，轻碱库存60.18万吨，环比周一+0.08万吨，环比上周四+2.59万吨。重碱库存54.21万吨，环比周一+1.69万吨，环比上周+4.32万吨。本周纯碱产量75.26万吨，环比减少0.30万吨，跌幅0.40%。轻质碱产量31.30万吨，环比增加0.66万吨。重质碱产量43.95万吨，环比减少0.96万吨。交割库库存43.63万吨（环比上周+2.15万吨）。

　　【南华观点】

　　8月检修继续，但多集中在中下旬。河南环保督查，河南骏化开7成，河南金山舞阳，2、3、4期纯碱装置开启轮检，影响周期10天左右。需求端，重碱刚需出现松动，光伏企业冷修不断，后续点火或也受到影响。浮法端也有冷修预期。轻碱端表需企稳，需要持续观察轻碱下游订单情况。目前纯碱库存高位且仍在累库，现货处于偏弱局面。后续看，今年纯碱过剩预期较为一致，盘面逐步走向成本定价，但进入8月夏季高温，不排除供应端仍有意外，价格低位，保持警惕。

　　【期货动态】09收于19155，涨幅0.16%

　　【现货报价】昨日全国生猪均价20.64元/斤，上涨0.02元/公斤，其中河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为20.35、21.15、20.15、20.43、22.40，湖南、四川价格不变，其余分别下跌0.07、0.05、0.03元/公斤。

　　【现货分析】

　　【南华观点】近月来看，三季度看涨预期仍在，前面说过对于三季度来说产能减少兑现较为确定且补栏新兴产能对其影响较小，上涨趋势未变，但短期北方栏舍率偏高，有大猪顺势出栏兑现利润可能，因此短期价格在消费淡季，尤其是大猪的出栏或有一定压力，但是出于养殖户对9月价格仍偏乐观，新一轮二育或回调后再次入场，09、11合约短期回调仍有上行机会。对于这两个合约当前的选择，如果真有大猪出栏导致价格回调，11跌幅或小于09（其中包含了近月回调后对新一轮二育对稍远月的利多），但两者趋势短期类似。对于01来说，维持前期观点，逻辑可以详见早期早评or《生猪与鸡蛋近期策略思考2》。