焦煤——原煤产量逐步回升 炼焦煤市场偏弱逻辑不变

　　1.今日焦煤JM2409合约收盘价1431.0元/吨，较昨日结算价跌幅2.05%。

　　2.8月1日临汾安泽市场炼焦煤竞拍下跌，低硫主焦原煤内灰5、S0.5、G90、回收40-50起拍价970元/吨，挂牌5万吨全部成交，成交均价971元/吨，较上期7月20日跌58元/吨，以上均为出厂价现金含税。

　　3.据日本财务省最新贸易统计数据，2024年6月日本煤炭进口1122.28万吨，环比下降1.9%，同比下降13.97%；其中，动力煤进口675.7万吨，环比增长12.5%，同比下降6.9%。2024年1-6月，日本累计煤炭进口7780.38万吨，同比下降6.4%；其中，动力煤累计进口4581万吨，同比下降7.3%。

　　近期产地煤生产比较稳定，原煤产量逐步回升，炼焦煤供应较为宽松。洗煤贸易企业询价拿货减少，市场交投氛围冷清，采购谨慎。今日竞拍市场成交一般，市场流拍率高企，下调幅度在20-80元/吨之间，价格有继续承压下行之势。继本周一焦炭提降落地之后，昨日唐山钢厂联合提降第二轮，原料煤需求量继续阶段性下滑。煤矿出货压力增大，短期内炼焦煤将继续小幅下探，价格易跌难涨。

　　刘双双

　　焦炭——钢厂开启第二轮提降，现货情绪依旧偏弱

　　1.今日焦炭2409合约收盘价2013.5元/吨，较昨日结算价跌幅1.18%。

　　2.港口现货湿熄准一级焦参考成交价格1820元/吨（+20）。日照港焦炭库85万吨，董家口焦炭库存62.5万吨，两港焦炭库存合计147.5万吨。

　　3.截至7月31日，共有38家钢厂相继启动了检修计划，初步计算，减产检修共计影响建筑钢材产量约336万吨。与上一期（29日）相比，检修钢厂增加20家，影响产量增加111万吨

　　4.7月31日唐山地区主流钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2024年8月3日0时起执行。

　　钢市走弱引发的原料端负反馈依旧在进行。当下焦炭现货市场情绪转弱，唐山部分钢厂开启第二轮提降，市场对于未来继续提降仍有预期。短期来看，焦炭供需小幅转弱，钢厂亏损下陷入产业链利润重新分配过程中，焦炭价格依旧有向下压力。

　　刘双双

　　纯碱——库存继续猛增，纯碱短期依旧偏弱看待

　　1、截至2024年8月1日，中国纯碱企业出货量66.67万吨，环比增加1.68%；纯碱整体出货率为88.23%，环比-0.12个百分点。

　　2、隆众资讯8月1日报道：本周纯碱综合产能利用率90.63%，上周89.01%，环比上涨1.62个百分点。

　　3、截止到2024年8月1日，国内纯碱厂家总库存107.48万吨，较周一增加6.05万吨，涨幅5.96%。其中，轻质库存57.59万吨，重质库存49.89万吨。

　　4、截至2024年8月1日，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为446.6元/吨，环比下跌70元/吨。中国氨碱法纯碱理论利润240.50元/吨，环比下跌94.61元/吨。

　　基本面逻辑：下游玻璃需求疲软带动下，纯碱价格上方压力较大。

　　消息面：高供应，中等需求，高库存，中等利润，短期在下游负反馈的压力下，偏弱运行为主。基本面依旧疲软，下游玻璃现货疲软，贸易商反映货卖不动，政策端也缺乏刺激，在下游疲软的压力下，纯碱价格上方压力较大。加之前期检修的装置基本检修完毕，后续市场对于高供应的预期较足，短期纯碱价格震荡偏弱思路对待，中长期等待跌破或跌到氨碱法成本线附近，关注仓单的情况来判断行情。

　　刘双双

　　甲醇——港口库存小幅去库，甲醇期价顺势反弹

　　1、本周（20240726-0801）国内甲醇样本周度平均利润涨跌互现。其中，河北焦炉气利润均值349元/吨，环比-5.93%，同比-32.23%，内蒙煤制利润均值-180.50元/吨，环比+13.97%，同比+39.23%，山东煤制利润均值-161元/吨，环比+11.93%，同比+32.64%，山西煤制利润均值-53元/吨，环比+8.30%，同比+65.36%，西南天然气制利润均值-60元/吨，环比-15.38%，同比+71.43%。

　　2、截至2024年8月1日，江浙地区MTO装置周均产能利用率71.73%，较上周涨3.15%，浙江某MTO装置于上周开车，其他装置均维持前期负荷运行为主。

　　3、本周(20240726-0801)中国甲醇产量为1618145吨，较上周增加86950吨，装置产能利用率为77.04%，环比涨5.68%。

　　基本面：供需双增：供应端，内地和海外开工双增，需求端港口烯烃装置和内地烯烃开工上涨；库存：港口库存去化（伴随港口烯烃装置的开启） - ，内地库存上涨（传统需求淡季）；

　　总结：价格短期震荡运行，中长期库存角度看还是降库节奏为主，基本面偏强运行为主。

　　刘双双

　　白糖——丰产预期下，郑糖中长期弱势震荡

　　1.今日白糖SR2409合约收盘价6164元/吨，较昨日结算价跌29点，跌幅0.47%。

　　2.据同花顺ifinD数据显示，8月1日南宁地区白砂糖现货价格报价6545元/吨，与昨日跌5元/吨，相较于期货主力价格升水381元/吨。

　　3.巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至7月31日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为111艘，此前一周为101艘。港口等待装运的食糖数量为496.69万吨，此前一周为463.89万吨。

　　国际市场ICE原糖前两日止跌反弹，昨日基准合约小幅下跌。郑糖09合约步入交割前一月，主力换月移仓，期现价差预计逐步回归。基差修复仍提振09合约，但上方空间预计有限。中长期看，全球白糖供应过剩的普遍预期下，白糖弱势震荡或仍是主旋律，后期关注主产国产区天气及后期进口到港情况。

　　王颖桂

　　豆粕——豆粕弱势运行

　　1.期现货情况：今日豆粕2409合约收3072元/吨，稳定，持仓123.40万手，日减仓3.30万手。现货方面，今日沿海主流地区油厂豆粕报价跌10元/吨，其中天津3000元/吨跌10元/吨，山东2950元/吨跌20元/吨，江苏2940元/吨涨10元/吨，广东3000元/吨稳定。

　　（1）美湾大豆(10月船期) C&F价格467美元/吨，与上个交易日相比上调3美元/吨；美西大豆（10月船期)C&F价格464美元/吨，与上个交易日相比持平；巴西大豆(8月船期)C&F价格467美元/吨，与上个交易日相比上调1美元/吨。

　　（2）进口大豆升贴水：墨西哥湾(10月船期）248美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调2美分/蒲式耳 ；美国西岸（10月船期）240美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调3美分/蒲式耳，巴西港口（8月船期）250美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平。

　　陈晨

　　1.今日豆油2409合约收盘价为7560元/吨，跌54元/吨，跌幅0.71%。

　　（1）阿根廷豆油(9月船期) C&F价格957美元/吨，与上个交易日相比持平；阿根廷豆油(11月船期)C&F价格954美元/吨，与上个交易日相比持平。

　　（2）加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（9月船期）C&F价格1050美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油(11月船期)C&F价格1030元/吨，与上个交易日相比持平。

　　陈晨